Likidite sıkıntısı çeken kripto borç veren Celsius Network, “aşırı piyasa koşulları” nedeniyle müşterilerin para çekme işlemlerini durdurmasından bir aydan fazla bir süre sonra, Çarşamba günü New York’un Güney Bölgesi’nde Bölüm 11 iflas koruması için başvuruda bulundu.
Başvuru, kripto komisyoncusu Voyager Digital’in Singapur merkezli kripto hedge fonu Three Arrows Capital’in çöküşüyle tetiklenen kendi likidite kriziyle karşı karşıya kalması nedeniyle bu ayın başlarında müşteri çekme işlemlerini duraklattıktan sonra aynı mahkemede Bölüm 11 iflas başvurusunda bulunmasından dokuz gün sonra geldi.
Mahkeme dosyaları, Celsius’un bilançosunda (en az) 1,2 milyar dolarlık bir boşluk olduğunu ortaya koydu – şirketin 5.5 milyar dolarlık borcu (4.7 milyar doları müşteri varlıklarını temsil ediyor) ve sadece 4.3 milyar dolarlık varlıkları var, bunların çoğu likit değil. Şirket, kurumsal alacaklılara olan borcunu ödemeye başlamış olsa da, perakende yatırımcılar karanlıkta kaldı ve muhtemelen Celsius’un başarısızlığının yükünü taşıyacaklar.
New York merkezli hukuk firması Ropes & Gray’de bir yeniden yapılandırma ortağı olan Daniel Gwen, CoinDesk’e “Celsius, müşterileri ve sofistike kurumsal alacaklıları arasındaki çatışmaya zemin hazırladı” dedi.
“Özellikle Celsius, müşterilerin kripto varlıklarının sahipliğini Celsius’a devrederek bu müşterileri teminatsız alacaklılar haline getirdiğine dikkat çekti. Bu ayrıntı, varlıklarını geleneksel bir bankaya benzer bir yapıya yatırdıklarını düşünen müşteri beklentilerini azaltabilir, ”diye ekledi Gwen.
Florida merkezli hukuk firması Silver Miller’ın kurucu ortağı David Silver da aynı fikirde.
“Celsius, düzenlenmemiş bir pazarda olanların tehlikeli sonucudur. Düşük riskli yatırımlara yatırım yaptıklarını düşünen ve yüksek riskli yatırımlardan kripto paralarını çeken insanlar bir nesil servetini kaybetti” dedi. “Şu an için iflas süreci ortalama bir yatırımcının dostu olmayacak.”
Anahtarların değil, madeni paraların değil
Voyager Digital gibi, Celsius da ortalama yatırımcılara bir banka gibi görünüyordu.
Müşteriler, kredi kartlarını veya banka hesaplarını platforma bağlayabilir ve bunu kripto satın almak ve ticaret yapmak veya kripto varlıklarına karşı fiat krediler almak için kullanabilir. Müşterileri kriptolarını Celsius ile paylaşmaya ikna etmek için şirket, %17’ye varan getiri sözü verdi.
Devamını oku: Voyager’ın Düşüşünün Arkasında: Kripto Brokeri Banka Gibi Davrandı, İflas Etti
Ancak birkaç avukatın CoinDesk’e işaret ettiği gibi, ne Celsius ne de Voyager bir banka değildir ve ikisi de bankaların sahip olduğu katı düzenlemelere tabi değildir.
Bu, her iki borç verenin de Bölüm 11 iflas koruması başvurusunda bulunma kararında açıkça görülmektedir. Genellikle “yeniden yapılanma iflası” olarak adlandırılan Bölüm 11 iflası, işletmelerin alacaklılarını geri ödemek için finansmanlarını yeniden yapılandırırken faaliyetlerini sürdürmelerine olanak tanır.
Bu, komisyoncu-bayiler için mevcut olmayan bir seçenektir. Düzenlenmiş menkul kıymetler veya emtia komisyoncuları iflas ettiğinde, tek seçenekleri genellikle Bölüm 7 iflas yoluyla tasfiye etmektir.
Crowell & Moring’in kurumsal ve finansal hizmet gruplarının New York merkezli bir ortağı olan Rick Hyman, CoinDesk’e Celsius’un ve Voyager’ın tasfiyeye zorlanmak yerine Bölüm 11 aracılığıyla yeniden yapılandırma yeteneğinin kripto para birimlerini çevreleyen düzenleyici netliğin eksikliğinin bir sonucu olduğunu söyledi.
Hyman, “Dijital varlıkların doğası ve bunların menkul kıymet mi yoksa emtia olarak mı kabul edilmesi gerektiği konusunda çok fazla tartışma olmasına ve [ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu] konuyla ilgili bazı görüşler dile getirmesine rağmen, böyle bir belirleme yapılmadı” dedi. . “Bu belirleme yapılmadığı sürece, Celsius Network ve Voyager gibi kripto para platformları broker-dealer olarak sınıflandırılmayacak.”
Big Apple’da iflas etti
Voyager New York’ta yerleşik olmasına ve New York’un Güney Bölgesi’nde iflas başvurusunda bulunmasına rağmen, Celsius’un aynı mahkemeye başvurma kararı bazı karışıklıklara neden oldu, çünkü Celsius’un merkezi Hoboken, NJ’de.
Mahkeme dosyalamalarında, Celsius, ana varlıkları için bir yer olarak bir New York adresini listeledi ve Gwen, CoinDesk’e iflas yerini veya yargı yetkisini belirlemek için başka bir yöntem olduğunu söyledi.
New York hukuk firması Reed Smith’in ortağı Aaron Javian, CoinDesk’e New York dışında yerleşik şirketlerin şehirde iflas başvurusunda bulunmasının aslında oldukça yaygın olduğunu söyledi.
“Finans merkezi statüsü nedeniyle şirketlerin New York’a sahip olması gereken önemli bir bağ vardır. Eğer [Celsius] New York’ta bulunan hesaplarda nakit veya kripto para ya da her ne varsa, o zaman SDNY’ye başvurmak için önemli bir varlık ve iş nedeni vardır.
Bu nedenlerden biri, New York’un Güney Bölgesi’nin daha dostça – veya en azından daha fazla kripto meraklısı – bir yargı alanı olarak algılanması olabilir.
Hyman, CoinDesk’e “Birçok büyük ticari borçlu, sektörlerinde belirli bir uzmanlığa ve verimli işlemler yürütme konusunda itibara sahip bir bölgede iflas başvurusunda bulunabilir” dedi. “[Celsius], aynı mahkemenin [Voyager gibi] bu yüksek profilli davalarda ortaya çıkması kesin olan birçok yeni meseleyi ele almamasına rağmen, aynı mahkemeye sahip olmanın olumlu olacağına karar vermiş olabilir.”
New York’un iflas hakimleri, karmaşık finansal iflaslarla uğraşma konusundaki deneyimlerinden dolayı, ABD’deki en sofistike kişilerden biri olarak kabul edilmektedir.
Gwen, “Örneğin New York, Lehman Brothers ve Bernie Madoff yatırım fonunun iflas davalarına ev sahipliği yapıyordu” dedi.
