Bitcoin (BTC), Çarşamba günü altı haftanın en yüksek seviyesi olan 24.265$ bastıktan sonra 23.000$’ın altına geriledi. CoinDesk verilerine göre, geri çekilmeye rağmen fiyatlar ay için %14 arttı.
Bu arada, itibari para birimlerinde 21 Avrupa Birliği ülkesinin 17’sinin ortak para birimi olan euro (EUR), Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) beklenen ilk faiz artırımı öncesinde ABD doları (USD) karşısındaki son kazanımlarını sürdürdü. 11 yıl içinde.
EUR/USD paritesi Asya’nın erken saatlerinde iki haftanın en yüksek seviyesi 1.0273’e yükseldi ve yazının yazıldığı sırada 1.0180 civarında yatay işlem gördü. Sözde ortak para birimi, bu ayın başlarında dolar ile paritenin altına düştü ve yirmi yılın en düşük seviyesine ulaştı.
Perşembe günü saat 12:15 GMT’de açıklanacak olan ECB oranı kararını, Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde’ın saat 12:45 GMT’de yapacağı basın toplantısı izleyecek. Bankanın gösterge faiz oranlarını 25 baz puan artırarak mevcut rekor düşük seviye olan %-0,5’ten %-0,25’e yükseltmesi konusunda fikir birliği var. ECB, Japonya Merkez Bankası (BOJ) ve İsviçre Ulusal Bankası (SNB) yıllardır oranları sıfırın altında tuttu.
BNP Paribas stratejistleri, “Avrupa Merkez Bankası, 21 Temmuz’da politika faizlerini 25 baz puan artıracak ve Eylül ayında etkin bir şekilde en az 50 baz puanlık bir zam yapmayı taahhüt edecek, Haziran toplantısında kararlaştırılan planlara bağlı kalarak bekliyoruz.” Geçen hafta yayınlanan ECB önizleme notunda.
NIRP’nin potansiyel olarak tersine çevrilmesi
ECB oranı kararları geçmişte kripto para birimlerini önemli ölçüde etkilemedi. Ancak, yaklaşan karar dikkat çekici çünkü merkez bankasının 2011’den bu yana ilk kez faiz artırması beklenmiyor, aynı zamanda boru hattında daha fazla faiz artırımı sinyali vermesi de muhtemel. Bu, negatif faiz oranı politikasının (NIRP) tersine çevrilmesi anlamına gelir – borç alanların, borç verenlere borç para vermenin maliyetini ödemek yerine faiz aldığı bir politika ayarı. ECB, Japonya Merkez Bankası ve İsviçre Ulusal Bankası, büyümeyi artırmak için yıllardır oranları sıfırın altında tuttu.
İtibari para sistemini ve merkez bankası-değişim aracını eleştirenler, geleneksel finansın tamamen çöküşe yaklaştığının ve kripto para birimleri gibi alternatifleri keşfetme ihtiyacının kanıtı olarak uzun süredir negatif oranları belirtiyorlar. Dolayısıyla, sözde NIRP’nin tersine çevrilmesinin bitcoin ve kripto para birimleri için düşüş olacağı düşünülebilir. Ancak bir uzmana göre durum böyle değil.
Genesis’in piyasa içgörüleri başkanı Noelle Acheson, “Kripto varlıklarının altında yatan durumun, önemli ekonomik ve para birimi çalkantıları zamanlarında daha belirgin hale geldiğini düşünüyorum – hisse senetleri veya tahvillerin aksine, herhangi bir ekonomik temele değil, duygulara bağlı alternatif bir sistem.” Küresel, dedi.
Genesis, CoinDesk’in ana şirketi Digital Currency Group’a aittir.
Acheson, “Ve yatırımcıların bir şeyler yapması gerekiyor, artan oranlarda ve değişken para birimlerinde nakitte kalmak dayanıklı bir strateji değil.”
Faiz Artışı geçici oynaklık enjekte edebilir
Bununla birlikte, ECB’nin NIRP’den kurtulmaya yönelik potansiyel planları, kripto para birimleri de dahil olmak üzere risk varlıklarına oynaklık enjekte edebilir.
“Bunun fiyatlandırıldığını düşünmüyorum çünkü geleneksel piyasalar bunun makro sonuçları hakkında hala bir miktar inkar içinde görünüyor – başka bir deyişle, bence ileride yatan ekonomik ve kazanç sıkıntısı henüz cari hisse senedine yansımadı. Acheson, CoinDesk’e verdiği demeçte, faiz artırımı döngüsünün hızının kritik olacağını da sözlerine ekledi.
“AMB’nin bundan sonra ne yapacağına dair herhangi bir ipucu daha alakalı olacak – sadece AB ekonomisine değil, aynı zamanda birliğin kendisine, özellikle de Draghi’nin durumu göz önüne alındığında, 50 baz puanlık artışların devam etmesi yardımcı olabilirdi. bugün muhtemelen istifa,” dedi Acheson.
Bazı gözlemciler daha büyük bir artış bekliyor, bu durumda risk varlıkları baskı altına girebilir.
FXStreet’in Kıdemli Analisti Dhawni Mehta, “Aşırı yüksek enflasyon, Rus doğalgaz arzının yeniden başlaması ve ECB’nin eğrinin çok gerisinde kalması sonrasında ECB’nin bu ay 50 baz puanlık bir artış gerçekleştireceğine inanıyorum.” dedi. Çarşamba günü yayınlanan ön izleme. “Ayrıca, önden yüklemeli oranların, bir durgunluk vurduğunda merkez bankasının faiz artırımlarında biraz duraklamasına veya daha yavaşlamasına izin verebileceğini de belirtmekte fayda var.”
FXStreet’e göre, faiz oranı tüccarları Perşembe günü yüzde 40 olasılıkla yarım puanlık bir faiz artışı fiyatlıyor ve Eylül ayına kadar 97 baz puanlık sıkılaştırmayı faktoring ediyor.
Günü kurtarmak için parçalanma önleme aracı?
Belki de, merkez bankası borçlanma maliyetlerindeki artışın etkisinin ortak para birimi alanında aynı şekilde hissedilmesini sağlamak için bir parçalanmayı önleme aracı duyurursa, hırpalanmış risk varlıkları oran artışlarına direnç gösterebilir. Son zamanlarda, İtalya gibi yüksek borçlu AB ülkelerindeki tahvil piyasaları, ECB’nin faiz artırımına yönelik spekülasyonlar üzerine Alman tahvillerine kıyasla yüksek oynaklık gördü. Bu tür farklılıklar parçalanmaya yol açabilir ve ortak para alanı ve AB için risk oluşturabilir.
Araç kapsamında, politika yapıcılar, bloğun en güçlü ve en zayıf ülkelerinin tahvil piyasalarındaki farklılıkları sınırlamak için varlıkları, belki de borçlu ülkelerin tahvillerini satın alma taahhüdünde bulunabilirler. Niceliksel kolaylaştırma olarak da bilinen tahvil alımları, finansal sisteme likidite enjekte eder. Fed, ECB ve diğer merkez bankaları, Mart 2020’deki çöküşün ardından QE programlarını başlattı ve finansal piyasanın her köşesinde risk almayı ateşledi.
BNP Paribas geçen hafta yayınlanan bir notta, “AMB’nin parçalanma önleme aracının (Çalışma adı: İletim Koruma Mekanizması – TMP) muhtemelen önümüzdeki hafta geleceğine dair uzun süredir devam eden merkezi davamızı sürdürüyoruz.” Dedi.
BNP Paribas, “Aracın ilk odağının, diğer tüm varlıkların fiyatlandırıldığı iletimin ilk aşaması olan ve dolayısıyla parçalanmayı önlemek için gerekli bir koşul olan devlet tahvili piyasası üzerinde olmasını bekliyoruz.” dedi.
