Gelişmekte olan bir endüstri çevresinde uygun bir sermaye piyasasının oluşması için, yatırımcıların performansı ölçmek ve değerlendirmek için standartlaştırılmış, geniş tabanlı bir kıyaslamaya ihtiyacı vardır. Onsuz, kör uçuyorlar.
Yeni başlatılan CoinDesk Piyasa Endeksi (CMI) ile CoinDesk Endeksleri (CDI), dijital varlıklardaki yatırımcılar için bu zorluğu çözmeye çalışıyor. CMI, daha önce yayılan, opak, kötü kategorize edilmiş kripto ekonomisinden yoksun olan bir vizyon netliği getiriyor.
Kripto için güvenilir bir endeksin henüz ortaya çıkmamasının bir nedeni var. Birden fazla sektörü ve baş döndürücü bir dizi projeyi (bazen şüpheli kalitede) bozma potansiyeline sahip bir teknoloji, uygun bir endeksin çeşitli bileşenlerini tanımlamak ve ağırlıklandırmak için ayrıntılı, titiz bir analiz gerektirir.
Birincisi, merkezi olmayan kripto ekonomisinin hizmetleri ve kullanım durumları eski, merkezileştirilmiş olanın çerçevesine kolayca uymadığından, piyasadaki birçok dijital varlığı basitçe kategorize etmenin önemli zorlukları var. Farklı dijital varlık sektörlerini belirlemek ve hangi varlıkların her birine ait olduğunu belirlemek, net bir analiz ve tutarlı bir şekilde uygulanan kurallar gerektirir.
İkinci olarak, endeks bileşenlerini derlemek için ihtiyaç duyulan piyasa verileri her zaman güvenilir değildir. Fiyatları ve hacimleri çarpıtmaya teşvik edilebilecek sahtekâr aktörler, takma adlarla bunu yapmak için yıkama ticareti gibi stratejiler kullanma konusunda benzersiz bir şekilde yetkilendirilir. Aynı varlıkları çok farklı düzenleyici ve operasyonel çerçeveler altında listeleyen dünya çapındaki birçok borsada da çok fazla tutarsızlık var.
titiz çerçeve
CMI ile CDI ekibi her iki zorluğun üstesinden geldi.
İlki, Aralık ayında başlatılan ve türünün ilk örneği olan CoinDesk’in çığır açan Dijital Varlık Sınıflandırma Standardı (DACS) tarafından ele alındı. DACS kapsamında, en büyük 500’den fazla dijital varlığın her biri, teknolojisi ve kullanım durumu ile tanımlanan bir sektöre atanmıştır. Şu anda her dijital varlık 36 sektörden birine ve her sektör 23 sektör grubundan birine atanıyor. Son olarak, her endüstri grubu altı farklı sektörden birine yerleştirilir: para birimi, akıllı sözleşme platformları, merkezi olmayan finans (DeFi), kültür ve eğlence, bilgi işlem ve dijitalleştirme.
Tutarlı bir şekilde uygulanan bu çerçeve, CoinDesk piyasa kıyaslama ailesinin temelidir. Orada, geniş CMI’ya, altı DACS sektörünü temsil eden altı alt endeks ile birlikte, her ikisi de piyasa hareketlerinin yükselişi veya düşüşü amaçlanan tokenlere etkisini sınırlayan bir eski durağan para piyasa endeksi ve bir sabit para eski para birimi endeksi eşlik eder. ABD doları karşısında.
CMI ailesi çeşitli şekillerde kullanılabilir. Geniş piyasa endeksi, yatırım yapılabilir kripto varlık sınıfının tamamı için tek bir vekil olabilir ve geleneksel yatırımcıların portföylerinin ne kadarını dijital varlıklara tahsis edeceklerine karar vermelerine yardımcı olur. Aynı zamanda, gözlemcilerin aktif fon yöneticilerinin performansını bu kıyaslamaya göre değerlendirmesine de izin verebilir.
Yatırımcılar, alt endeksleri farklı sektör odaklı fonları sıralamak için kullanabilirler – örneğin tamamen bitcoine veya Ethereum ve Solana gibi akıllı sözleşme platformlarına odaklanan fonlar. Veya aynı alt endeksler, bir sektör rotasyon stratejisinin parçası olarak veya etkili, çeşitlendirilmiş, kriptolar arası bir yatırım stratejisinin nüanslı sektörlere göre tahsislerini belirlemeye yardımcı olmak için kullanılabilir.
Veri bütünlüğü sorununa gelince, CoinDesk zorlu kripto veri seti ile çalışma konusunda en fazla deneyime sahip pazar lideri olarak benzersiz bir konuma sahiptir. Kasım 2014’te CoinDesk Bitcoin Fiyat Endeksi (XBX), ilk kripto endeksi olarak piyasaya sürüldü. O zamandan beri, değişken verilerin tuzakları aracılığıyla bitcoin fiyatlandırmasının her saniyesini güvenilir bir şekilde hesaplıyor.
Bitcoin fiyatları sağlayan borsaların sayısı göz önüne alındığında, güvenilir bir fiyat sağlamak için güvenilir olmayan değişken verileri çıkarmak için tasarlanmış bir metodoloji ve teknoloji yığını tasarlandı.
CDI’nin Tek Dijital Varlık Fiyat Endeksi Metodolojisi (PDF), tüm kripto izleme ürünlerinde yönetim altındaki varlıkların yaklaşık %75’ini destekleyecek kadar volatilite ve anormalliklere dayandığını zaman içinde kanıtlamıştır.
CMI söz konusu olduğunda, borsaları ve verileri değerlendirmekten elde edilen bilgi, pazar için anlamlı olan geniş tabanlı bir endeks oluşturmak için bütünlüğün korunmasına yardımcı olur. Endeksin metodolojisi, tokenlerin uygunluğuna aşağıdaki kriterleri uygulayarak DACS dijital varlık evrenini 500’den şu anda 148’e kadar daraltıyor: İlk olarak, en son DACS raporunda sınıflandırılmaları gerekir; ikincisi, en az 30 gün boyunca CoinDesk’in dikkatle incelenen uygun borsalar listesinden en az ikisinde listelenmeleri gerekir; ve üçüncü olarak, CoinDesk Endekslerinin yaklaşık olarak her beş saniyede bir gerçekleşen ve önceki 60 dakika boyunca katkıda bulunan en az iki borsadan hacim ağırlıklı ortalama fiyat (VWAP) kullanan referans fiyat hesaplamasını uygulayabilmesi için mevcut olmaları gerekir.
Bu gereksinimleri karşılayan bileşenler daha sonra piyasa değeri ile ağırlıklandırılır. CMI endeksi ailesi, her bir varlık için referans oranları kullanılarak gerçek zamanlı olarak hesaplanır. Endeks yeniden yapılandırılır ve aylık olarak yeniden dengelenir.
Kripto hikayesine bir mercek
Varlık yöneticileri ve diğer hizmet sağlayıcılar, bu endeksleri, endekslerin performansını taklit etmek veya onunla çelişmek üzere tasarlanmış özel yatırım araçları sunmak için lisanslarken, her bir ticaretin her iki tarafında farklı likidite sağlayıcılarının ortaya çıktığı birbirine bağlı bir ortam öngörüyoruz.
Bununla birlikte, DACS destekli CMI, dijital varlık yatırımcıları için çok ihtiyaç duyulan bir araçtan daha fazlasıdır. Daha büyük kripto ekonomisini gözlemlemek için kritik bir mercek.
CMI, yatırımcıların var olan sayısız dijital varlığı tanımladığı ve değer verdiği sürece yapı getiriyor ve aksi takdirde kaotik kripto dünyasına düzen getiriyor. Bu nedenle, CMI’yi bir anlatı aracı, kripto ekonomisinin daha uyumlu bir resmini tanımlamanın bir yolu, onu oluşturan birçok token, protokol ve dApp hakkında konuşmak, değerlendirmek ve karşılaştırmak için bir çerçeve olarak görüyoruz. .
Dow Jones Industrial Average’ın 20. yüzyılın merkezi paradigmaları içinde Amerikan kapitalizmini tanımlamaya yardım etmesi gibi, CMI da insanların para birimi, mülk, hizmet ve eşler arası veri alışverişinde bulunduğu 21. yüzyılın gelişmekte olan merkezi olmayan dijital ekonomisini çerçevelemeye yardımcı olabilir. aracılardan.
Bu nedenle, kripto ve blok zinciri topluluğu için önde gelen medya kuruluşu olan CoinDesk’in CMI’yi ilerletmek için bu çabayı yürütmesi özellikle uygundur. Bu ekonominin evriminin güvenilir bir tarihçisi olarak CoinDesk Media, yalnızca bu yeni anlatı aracının öğelerini nesnel olarak belirlemek için en iyi konumda değil, aynı zamanda bu hikaye anlatım aracını kripto teknolojisinin gelişimine kamu yararına açıklık getirmek için kullanabilir.
