Güç durumdaki stablecoin Binance USD’nin (BUSD) belirsiz geleceği, dolara sabitlenmiş kripto piyasalarında anlaşmazlığa yol açıyor ve bir analist, sektörün büyük kazananları ve kaybedenlerinin dramatik bir şekilde yer değiştirmesine yol açabileceğini söylüyor.
Düzenleyicilerin bu hafta BUSD ihraççısını kripto paranın yeni dilimlerini basmayı bırakmaya zorlamasıyla, dünyanın en büyük kripto borsası olan Binance, ticaret çifti olarak BUSD’yi tercih etme kararının geçen Eylül ayındaki sonuçlarına doğrudan maruz kalma riskiyle karşı karşıya.
Bu, stablecoin piyasalarındaki diğer iki büyük isim için bir açılım yaratıyor: Circle’dan USDC ve Tether’den USDT. Kaiko araştırmacısı Conor Ryder’a göre USDT, piyasa yapıcılar olarak kısa vadede muhtemelen kazanan olacak ve belki de Binance’in kendisi bile BUSD’ye karşı tüccarın favorisi olarak bunu gösteriyor.
Tüccarlar, istikrarlı paraları merkezi borsalardan çıkarmaya devam ettikçe potansiyel sarsıntı ortaya çıkıyor. Nansen’den alınan verilere göre, Ethereum blok zincirindeki USDC ve USDT gibi madeni paraların giden transferleri, art arda dokuz gün boyunca mevduatları geride bıraktı. Bu, FTX’in Kasım 2022’nin başlarında çöküşüyle ciddi anlamda başlayan geri çekilme eğiliminin hızlanmasıdır.
Ryder, “Geçen yıl yaşanan tüm borsa korkusundan sonra, stablecoin sahiplerinin CEX’lerden uzaklaşması çok olası” dedi. Bir başka aşağı yönlü gücün, piyasa yapıcıların 2023’ün başından bu yana stablecoin likiditesini azaltması olduğunu söyledi.
Düşüş, belirli borsalar aracılığıyla bakıldığında daha da şiddetlidir. Geçen hafta, Coinbase’in stablecoin bakiyeleri 411 milyon $ veya %53 düşerken, Bitfinex’in bakiyeleri %57 ile 173 milyon $ düştü.
Ancak hiç kimse Binance’ten daha fazlasını kaybetmedi. Borsadaki stablecoin hazinesi son yedi gün içinde 1,5 milyar dolar küçüldü. Bu rakamın yalnızca %8’lik bir düşüşü temsil etmesi, Binance’in herkesten ne kadar büyük olduğunun bir kanıtı.
STORM Partners’ın genel müdürü Dheraz Ahmed, bu fonların bir kısmının merkezi olmayan borsalara indiğini söyledi. “Bu eğilim sadece stablecoin’lerde kalmıyor. CEX’lerden DEX’lere genel bir hareket oldu.”
Binance’in stablecoin sorunları diğer herkesinkinden daha şiddetli. BUSD stablecoin’ini USDC gibi rakiplerine karşı aylarca yürekten teşvik ettikten sonra, ticaret canavarı, bu hafta ortak şirket Paxos’a coin çıkarmayı durdurması emrini veren ABD’li düzenleyicilerin artan baskısıyla karşı karşıya.
Geçen hafta 2 milyar doların üzerinde BUSD yakılmak üzere borsalardan çekildi – yani tedavülden kalıcı olarak kaldırıldı – Paxos tek başına hazinesinde tutulan 700 milyon dolarlık BUSD’yi imha etti.
Ryder, rüzgarların yakında yön değiştirebileceği bir diğer alanın da USDC olduğunu söyledi. USDC, son zamanlarda CEX’lerde giderek daha az ve DEX’lerde daha fazla kullanılırken, Circle, stabilcoin piyasası tamamen açıldığından Paxos’a benzer bir kaderden kaçınmayı başarırsa, bu durum şimdi kolayca tersine dönebilir.
