Kripto analistleri CoinDesk’e verdiği demeçte, Ethereum’un önümüzdeki aydan itibaren daha önce kilitlenmiş olan yaklaşık 29 milyar dolarlık stake edilmiş eterin (ETH) çekilmesine izin verecek olan Şangay yükseltmesinin büyük bir satış baskısına neden olması ve ETH’nin fiyatını düşürmesi pek olası değil.
Analistler, yatırımcıların, artışın piyasayı ETH ile doldurarak fiyatların düşmesine yol açacağı korkusunun yersiz olduğunu söylüyor. Eter çıkışlarının hacminin birçok gözlemcinin tahmin ettiğinden daha az önemli olacağını söylüyorlar.
Dijital varlık yatırım şirketi Arca’nın araştırmadan sorumlu başkan yardımcısı Nick Hotz CoinDesk’e “Yeni staker’lardan gelen para çekme ve girişlerin netleştirileceğine inanıyorum” dedi.
Kripto piyasaları, yatırımcıların Ethereum’un kanıtına göre staking’in başladığı Aralık 2020’den bu yana ilk kez ETH tokenlerinin kilidini açmasına ve staking’den geri çekmesine izin verecek olan, geçen yılki Birleşmeden bu yana Nisan ayında planlanan bir sonraki büyük gelişme olan Şanghay teknoloji yükseltmesini hevesle bekliyor. hisseli İşaret Zinciri.
Birçok kripto yatırımcısı, etkinliğin şu anda 1.645 dolardan işlem gören ETH’nin fiyatı için potansiyel olarak önemli bir çıkıntı yaratabileceğinden endişe ediyor, araştırma firması Bernstein son zamanlarda diğerlerinin yanı sıra, uzun süredir stake yapanların 28,8 dolar değerindeki 17,5 milyon ETH’nin büyük bir bölümünü açmayı tercih edebileceğini belirtti. Milyarlarca staking sözleşmeleri ve kâr elde etmek için piyasaya dökün.
Yine de Arca’dan Hotz, ETH çıkışlarının etkisinin hemen olmayacağını, çünkü para çekme işlemlerinin sözde bir kuyruğa katlanmak zorunda kalacağını söyledi. “Bu, toplam stake edilen ETH miktarının yalnızca yüzde 10’unun bir ay içinde havuzdan çıkarılabileceği anlamına geliyor” dedi. “Yani, bir karmaşa yaşayacaksın.”
Yatırım şirketi Recharge Capital’in dijital varlıklar başkanı John “Omakase” Lo, insanların Şangay’ın nasıl çalıştığını anlamak için zamana ihtiyaçları olacağı için staking’den çıkmak için acele etmeyeceklerini söyledi. “Yatırımcıların para çekme işlemlerinin nasıl çalıştığını sindireceği bir dönem olacak” dedi.
Kurumsal kripto veri platformu Arcana’nın CEO’su Rich Falk-Wallace, ETH fiyat hareketinin ana itici gücünün, piyasanın kısa vadeli davranışa dayalı uzun vadeli görünüm hakkında yarattığı anlatı olacağını söyledi.
“Stakeciler istikrarlı bir şekilde geri çekilir ve ağı doğrulamaya ilgi göstermezlerse, bu düşüş olur” dedi. “ETH staking yüzdesi Şanghay sonrası büyümeye devam ederse, bu net bir pozitif.”
Sınırlı satış baskısı
Falk-Wallace, birçok piyasa gözlemcisinin, Ethereum’un para çekme sisteminin bir seferde çekilen ETH miktarını ne kadar ciddi şekilde sınırladığını takdir etmediğini söyledi.
Ethereum’un Şanghay yükseltmesi, iki katmanlı bir para çekme sistemi kuracak. 32 ETH’nin üzerindeki kısmi para çekme işlemleri genellikle hemen gerçekleştirilir, ancak başlangıçta Arcana, sıra nedeniyle bunların üç gün içinde dağıtılmasını bekler. Minimum staking miktarı olan 32 ETH olan tam para çekme işlemleri daha fazla zaman alacak ve kademeli olarak serbest bırakılacaktır.
Arcana’nın analizine göre, kısmi geri çekilme kovasında 1,2 milyar dolarlık ETH var, bu da en kötü senaryoda, para çekme işlemlerine izin verildikten sonraki ilk üç günün her birinde ortalama günlük ETH işlem hacminin yalnızca %6’sının piyasaya çıkabileceğini ima ediyor. Daha sonra, piyasaya potansiyel olarak boşaltılan maksimum günlük ETH miktarı, önümüzdeki altı ay içinde günlük işlem hacminin %1’inin altına düşecek.
Perşembe günü yayınlanan bir raporda, kripto araştırma şirketi CryptoQuant, ETH için staking çekilmelerinden kaynaklanan ılımlı bir satış baskısı tahmin ediyor. Rapora göre, stake edilen tüm ETH’lerin yaklaşık %60’ı şu anda her bir tokenin stake edildiği andaki fiyata göre mevcut fiyatlarla kayıpta.
CryptoQuant, “Piyasa katılımcıları aşırı karlar üzerinde oturduğunda satış baskısı ortaya çıkıyor, şu anda durum böyle değil,” dedi.
Likit staking türevleri
ETH hissedarlarının stETH gibi türev belirteçleri çıkararak yatırımlarını likit tutmasına ve ticaret yapmasına izin veren sıvı staking türevlerinin (LSD) ortaya çıkışı da çıkışları azaltacaktır.
Hotz, çoğu yatırımcının Lido veya Coinbase gibi likit staking platformlarını kullanarak ETH’yi stake ettiğini, bu nedenle likidite elde etmek için para çekmeleri ve satmaları gerekmediğini söyledi.
“Özel olarak stake yapanlar ve kendi doğrulayıcı düğümlerini işletenler, sıkı hayranlardır” diye ekledi. “Geri çekilmeye izin verildikten sonra geri çekilmek muhtemelen akıllarına gelen ilk şey değil.”
ETH stake etme büyüyecek
StakingRewards’dan alınan verilere göre, Ethereum blok zincirindeki staking oranı şu anda Polkadot’un %48’i, Cardano ve Solana’nın %71’i veya Polygon’un %38’i dahil olmak üzere diğer zincirlerin rakamlarına kıyasla çok daha düşük.
Arcana’dan Falk-Wallace, Ethereum’un staking oranının, Şangay’dan sonra yeni stake’çilerin çevrimiçi olup para çekenleri geride bırakmasıyla diğer proof-of-stake blokajlarında birleşeceğini düşünüyor.
“ETH staking yüzdesinin, diğer proof of stake blok zincirleriyle pariteye yaklaşmak için bugün %14’ten laik olarak önümüzdeki 18 ay içinde %30-50 aralığına yükseleceğini düşünüyoruz” dedi.
