Blockchain verilerine göre, yatırımcılar merkezi olmayan rakiplere akın ederken, merkezi kripto borsası devleri Binance ve Coinbase, Ethereum’un Şanghay’daki yükseltmesinden bu yana büyük miktarlarda stake edilmiş Ethereum (ETH) çıkışı yaşadı.
Dune Analytics veri panosuna göre, Coinbase’in staking platformu, 12 Nisan’dan bu yana, ödül çekme ve tam çıkışlar da dahil olmak üzere para çekme taleplerinin yeni para yatırma işlemlerini geride bırakması nedeniyle 12 Nisan’dan bu yana 367 milyon dolarlık net stake edilmiş ETH çıkışına katlandı. Dünyanın en büyük kripto borsası Binance’in staking hizmetinde 340 milyon dolarlık net çıkış görüldü.
Merkezi olmayan likit staking protokolleri ise mevduatlarda keskin bir artış yaşadı. En çok kazananlardan ikisi olan Frax Finance ve Rocket Pool, sırasıyla 56 milyon dolar ve 68 milyon dolarlık net giriş kaydetti.
Gelişme, Ethereum’un 12 Nisan’da merakla beklenen Şangay yükseltmesini takip etti; bu, yatırımcıların daha önce staking sözleşmelerinde kilitlenen yaklaşık 35 milyar dolarlık tokeni geri çekmesine olanak tanıdı. Analistler, etkinliğin 225 milyar dolarlık ağ için önemli bir kilometre taşı olacağını, muhtemelen stake katılımını artıracağını, kurumsal yatırımcıları çekeceğini ve stake hizmetleri arasındaki rekabeti yeniden karıştıracağını tahmin ediyor.
Likidite toplayıcı platform FLUID Finance’in kurucusu ve genel müdürü Ahmed İsmail, yükseltmenin merkezi olmayan likit staking çözümleri için “büyük bir katalizör” olduğunu söyledi.
Liquid staking protokolleri, kilitli token miktarını temsil eden bir türev token yayınlar ve yatırımcıların borç verme ve borç alma gibi merkezi olmayan finans (DeFi) hizmetlerine erişmesine olanak tanır.
DefiLlama verilerine göre, yeni mevduatlarla desteklenen Frax ve Rocket Pool’a yatırılan ETH miktarı son 30 günde sırasıyla %32,5 ve %31 arttı.
Yaklaşık 11 milyar dolarlık mevduatla en büyük merkezi olmayan likit staking protokolü olan Lido Finance, 12 Nisan’dan bu yana çekimlerden yaklaşık 28 milyon dolar (15.208 ETH) daha fazla mevduat rezerve etti.
Düzenleyici kaygılar, daha yüksek getiriler
Dijital varlık yatırım şirketi 21Shares analisti Tom Wan, bir notta, düzenleyici risklerin ve geçen yılki iflasların ardından merkezi kripto platformlarına yönelik isteksizliğin, yatırımcıları merkezi olmayan staking protokollerine yönlendiren nedenler arasında olabileceğini söyledi.
Bu Şubat ayında, kripto borsası Kraken, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) borsayı kayıtsız menkul kıymetler sunmakla suçlamasının ardından staking hizmetini kapatmayı kabul etti. SEC’in merkezi olmayan likit staking’den yararlanarak staking hizmet sağlayıcılarının peşine düşmesiyle, anlaşmanın ardından likit staking tokenleri arttı.
Yatırım şirketi Recharge Capital’in dijital varlıklar başkanı John “Omakase” Lo, merkezi kuruluşlar üzerindeki düzenleyici baskının devam edebileceğini söyledi.
“Belirsizlik mevduatları elde tutmak için iyi değil” diye ekledi.
Yatırımcılar ayrıca merkezi olmayan protokollerin sağlayabileceği daha yüksek stake ödüllerinden de etkilenebilir. Şu anda Coinbase ve Binance, ETH stake etmek için yıllık yaklaşık %4 ödül sunarken, merkezi olmayan protokoller Lido Finance ve Frax Finance %5-7 oranlar sağlıyor.
“Merkezi likit staking genellikle daha düşük bir getiri profiline sahiptir. Uyumluluk ve personel alımı bir araya geliyor,” dedi Omakase.
ETH staking protokollerinin pazar payı (Hildobby.eth/Dune Analytics)
Son dönemdeki çıkışlara rağmen Binance ve Coinbase, en büyük ETH staking sağlayıcıları arasında yer almayı sürdürüyor. Ancak Binance’in pazar payı bir ay önceki %5,7’den %4,5’e düşerken Coinbase’in payı da %13’ten %12,3’e düştü.
Blockchain istihbarat firması Nansen’in verileri, iki borsanın daha fazla çıkışla karşı karşıya olduğunu gösteriyor. Coinbase’in çekilmeyi bekleyen yaklaşık 191 milyon dolarlık stake edilmiş ETH’si varken Binance’in kuyruğunda 41 milyon dolarlık para çekme talebi var.
