Bitcoin (BTC) ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi gibi riskli varlıklar, ABD tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verilerinin şahin Federal Rezerv (Fed) endişelerini canlandırmasına ve Hazine getirilerini yükseltmesine rağmen Salı günü beklenmedik bir şekilde olumlu bir performans sergiledi.
Tahvil getirilerindeki artış, borçlanmayı daha pahalı hale getiriyor ve 2022’de gözlemlendiği gibi, tipik olarak tacirlerin riskli varlıklarını sabit getirili menkul kıymetler lehine terk etmelerine neden oluyor. Bitcoin Salı günü yaklaşık %2 artışla 22.000 doları aştı ve Nasdaq günü %0,7 daha yüksek tamamladı.
ABD TÜFE verileri, Ocak enflasyonunun bir önceki aya göre biraz yavaşladığını, ancak soğuma eğiliminin yumuşadığını gösterdi. Veriler ayrıca iki yıllık getiriyi %4,64 ile iki ayın en yüksek seviyesine yükseltti ve tacirleri Mart ve Mayıs’ta benzer hamleler yaparken Haziran’da çeyrek puanlık (25 baz puan) Fed faiz artışı bahislerini artırmaya sevk etti.
Merkez bankası, Aralık ayında yarım puanlık bir oran artışı ve 2022’nin başlarında dört adet 75 baz puanlık artış gerçekleştirerek geçen ay oranları 25 baz puan artırdı. Hızlı sıkılaştırma döngüsü, geçen yıl kripto para birimleri de dahil olmak üzere riskli varlıkları karıştırdı.
QCP Capital’in piyasa içgörüleri ekibi CoinDesk’e “Risk varlıkları, CPI açıklamasının ardından büyük ölçüde satılan zımni oynaklığı takip ediyor” dedi. “[Biz] Fed’in paniğe kapılmadığı ve 50 baz puana geri dönmediği sürece, hisse senetlerinin sindirebileceği yavaş bir seyir içindeyiz, özellikle de yüksek fiyatlarla güçlü bir büyüme dönemi söz konusuysa, düşüncenin bu olduğunu tahmin ediyoruz. yine de daha yüksek kazançlar yoluyla hisse senetlerine fayda sağlayacaktır.”
Zımni oynaklık (IV) ile ölçülen belirsizlik derecesi, TÜFE açıklamasının ardından düşerek fiyat artışlarının önünü açtı. (Amber verisi)
Zımni oynaklık, opsiyon piyasasının belirli bir süre boyunca fiyat türbülansı tahminini ifade eder ve genellikle belirsizlikle eşittir.
Amberdata’dan alınan veriler, bitcoin’in yedi günlük ima edilen oynaklığının, CPI açıklamasının ardından yıllık %50’den %40’a keskin bir şekilde düştüğünü ve kripto para biriminin teknoloji stoklarını daha yüksek izlemesinin yolunu açtığını gösteriyor.
Ayrıca, enflasyon inatla yüksek kalmaya devam ederken, ekonomi dayanıklılığını koruyor ve bu da riskli varlıkların toparlanması için bir neden sağlıyor. Goldman Sachs CEO’su David Solomon Salı günü ABD ekonomisi için daha yumuşak bir iniş olasılığının arttığını söyledi. Yumuşak iniş, ekonomik aktivitede, büyüme oranındaki ardışık üç aylık daralmalarla ölçülen, tam bir durgunluğun hemen yakınında duran döngüsel bir gerileme anlamına gelir.
Singapur merkezli QCP’ye göre, özellikle “Fed Mart toplantısında medyan nokta grafiğini yükseltecek gibi görünmeye başlarsa” bitcoin’in dayanıklılığı geçici olabilir. Aralık ayında, medyan nokta 2023 yıl sonu oranını %5,125 olarak öngördü.
Popüler Crypto is Macro Now haber bülteninin yazarı Noelle Acheson, bitcoin’in direncinin, azalan geniş piyasa oynaklığından ve bunun likidite koşulları üzerindeki olumlu etkisinden kaynaklandığını söyledi.
Acheson, CoinDesk’e bir Telegram sohbetinde “Risk varlıkları arasında kripto, likidite oyunlarının en saf olanıdır” dedi. “Likidite sadece düşük oranlara bağlı değil, aynı zamanda oynaklık (düşük oynaklık teminat gereksinimlerini azaltma eğilimindedir ve hem VIX hem de MOVE tahvil oynaklık endeksi aşağı doğru gidiyor) ve petrol fiyatı (daha düşük harcama) gibi faktörlerden de etkilenir. enerji üzerinde daha fazla likidite serbest bırakır).”
Acheson, hisse senetlerinin aksine, kripto para birimlerinin kazanç düşüşleri konusunda endişelenmelerine gerek olmadığını ve tahvil ihraçlarındaki artıştan ve bunun sonucunda getirilerdeki artıştan etkilenmeyeceklerini söyledi.
Kripto varlık yönetimi şirketi Blofin’den volatilite tüccarı Griffin Ardern, piyasa yapıcı eylemlerinin CPI verilerinin ardından Bitcoin’i yükselttiğini söyledi.
Piyasa yapıcılar, bir borsada sağlıklı bir likidite seviyesini sürdürmek için sözleşmeden doğan yükümlülüğü olan kişi veya kuruluşlardır. Genellikle yatırımcıların işlemlerinin karşı tarafındadırlar ve aktif yönetim gerektiren delta-nötr (yön-nötr) bir defter tutarlar.
Ardern’e göre yatırımcılar, TÜFE açıklaması öncesinde BTC satım opsiyonları veya düşüş bahisleri satın aldılar; bu, piyasa yapıcıların fiyat düşüşü riskinden korunmak için spot/vadeli işlemler piyasasında satım ve bitcoin sattığı anlamına geliyor. Bu nedenle, TÜFE sonrası fiyatlar yükselmeye başladıktan sonra, piyasa yapıcılar satılan bitcoin’i geri almak zorunda kaldı.
Ardern, CoinDesk’e “Bu, fiyatları daha da yükseltti” dedi.
Bitcoin, basın zamanında 22.200 doların üzerinde işlem görüyordu.
