Kripto yerel gelişmelerin piyasayı sağlam bir temele oturttuğunu düşündüğünüzde, makro faktörler zemini tekrar sarsmakla tehdit ediyor.
Spesifik olarak, ABD’de ve dünya çapında artan enflasyona göre düzeltilmiş ve nominal devlet tahvili getirileri, bitcoin ve altın gibi geleneksel değer saklama varlıkları dahil olmak üzere risk varlıkları için sorunları karmaşıklaştırabilir.
Louis Bank of Federal Reserve’e göre, ABD 10 yıllık reel veya enflasyona göre düzeltilmiş Hazine getirisi, bu hafta Haziran 2020’nin başından bu yana en yüksek seviye olan -%0,38’e yükseldi. Getiri negatif kalırken, yakın bir değer gördü -Dört haftada 66 baz puanlık 90 derecelik artış.
Yatırım araştırma platformu True Insights’ın kurucusu ve araştırma başkanı Jeroen Blokland, “Gerçek getiriler artmayı bıraktığında büyük olasılıkla altın ve bitcoin için bir başka büyük yükseliş daha gerçekleşecek. Henüz orada değiliz.”
Kaiko Research’ün Pazartesi günü yayınlanan haftalık bülteninde, “tipik olarak artan borçlanma maliyetleri, yatırımcılar için güvenli liman tahvillerinden daha az çekici görünen teknoloji hisseleri ve kripto gibi risk varlıklarına zarar veriyor” dedi.
Bitcoin birçok insan için çok şey ifade ediyor. Kripto inananları için bitcoin, altının dijital bir versiyonudur ve küresel bir rezerv para birimi olan ABD dolarına bir alternatiftir. Bununla birlikte, geleneksel piyasa yatırımcıları, büyük ölçüde, hisse senetlerine benzer şekilde riske açık bir varlık olarak ele alır. Bu, S&P 500 ve teknoloji hisseleri ile güçlenen korelasyonundan açıkça görülüyor.
Yukarıdaki grafik, bitcoin ile gerçek getiri arasında tutarlı bir korelasyon olmadığını göstermektedir. Bununla birlikte, bitcoin’in Kasım zirvesi, 10 yıllık reel getiride bir dip ile aynı zamana denk geldi. Belki de Mart 2020’deki koronavirüs kaynaklı çöküşün ardından bir değer varlık deposu olarak bitcoin biriktiren makro tüccarlar, bir gözlemcinin geçen yıl uyardığı gibi, gerçek getirideki artışı izleyerek pozlamayı azalttı.
Hawkish Fed beklentileri ve nominal 10 yıllık getiride devam eden artış, reel getiride keskin bir artışa yol açtı.
Grafik platformu TradingView’e göre, nominal getiri, Fed’in 16 Mart’ta faiz oranlarını yükseltmesinden bu yana 40 baz puanlık bir artışa karşılık olarak, basın zamanında %2,6 ile üç yılın en yüksek seviyesinde yer aldı. Getiri, yıl bazında 100 baz puandan fazla arttı ve ralli gözlemciler için bir endişe kaynağı haline geliyor.
John Authers, “Asya ticaretinde 10 yıllık Hazine getirisindeki artış devam ediyor. Yıllar boyunca tahvil piyasasında çok sayıda yanlış alarm oldu, ancak bu uzun süredir korkulan patlamaya çok benzemeye başladı” dedi. Bloomberg’in piyasalar için kıdemli editörü, tweet attı.
Authers, 10 yıllık getiride hangi seviyenin riskli varlıklar için bir baş ağrısı haline gelebileceği sorulduğunda, “Bir süre önce olmasa da yaklaşık şimdi…” diye yanıtladı.
Investing.com’a göre Asya hisse senetleri, Avrupa hisse senedi vadeli işlemlerindeki kayıpların yanı sıra basın zamanında düşük işlem gördü. Salı günü, ABD hisse senetleri %1’den fazla düştü ve getirilerdeki ralli, Fed Başkanı Lael Brainard’ın merkez bankasının ABD para politikasını bu daha sonra “daha tarafsız bir konuma” getirmek için hızlı bir bilanço akışına başvurabileceğini söylemesinin ardından hız kazandı. yıl.
CoinDesk verilerine göre, Bitcoin yazım tarihi itibariyle 45.500 dolar civarında el değiştirdi. Luna Foundation Guard (LFG) tarafından yapılan birikim ve borsalardaki artış, belki de yükselen reel getiriyi gölgede bıraktı ve kripto para biriminin Mart ortasındaki oran artışını takiben kazançlar elde etmesine yardımcı oldu. LFG’nin onaylanmış bitcoin adresi, birikimin bu ay yavaşladığını ve bitcoin’i olumsuz makro gelişmelere karşı savunmasız hale getirdiğini gösteriyor.
Kripto varlık yönetimi şirketi Blofin’den bir volatilite tüccarı olan Griffin Ardern, “Artık riskten kaçınma giderek artıyor ve dolar endeksi yıldan bugüne en yüksek seviyesine ulaştı.” Dedi. “Likidite daralması hızlanıyor olabilir. Saat 14:00 EST’de Mart FOMC toplantısının detayları açıklanacak.”
