‘Akıllı Para’ Araçları, Kripto Sermayenin Nereye Hareket Ettiğini Gösteriyor

Kripto odasındaki en zeki insanlar kimler ve sermayeleriyle ne yapıyorlar?

“Akıllı para”, genellikle basitçe ellerinde daha fazla sermayeye sahip oldukları için ticaret faaliyetlerinde avantaj sağlayan, gevşek bir şekilde tanımlanmış bir grup yatırımcı ve tüccara verilen addır.

Argüman, daha fazla sermayeye sahip olanların daha fazla kaynağa ve kaybedecek daha fazla şeye sahip olduğudur. Bu nedenle, diğer küçük yatırımcılar paralarını nasıl harcadıklarını bilmek isterler.

Elbette, “akıllı para” her şey gibi görünüyordu.

1998’de, Long Term Capital ve doktora ekibi, aşırı kaldıraç ve zayıf ticaret sonuçları nedeniyle 3.6 milyar dolarlık bir kurtarmaya ihtiyaç duydu.

On yıl sonra, 2008 mali krizi, odadaki en zeki kişilerin ticaret kayıplarını dengelemek için federal yardıma ihtiyaç duyduğu başka bir örnek oldu.

En son kriptoda, FTX, Alameda Research, Three Arrows Capital ve diğerlerinin başarısızlıkları, odadaki en zeki insanların feci hatalar yaptığını gösterdi.

Öyleyse başkalarının ne yaptığını izlemek hiç mantıklı mı?

Kesinlikle evet diyorum. Genel tezinizi belirlemeniz gerekirken, sermayenin nasıl aktığını görmek faydalı bilgiler sağlayabilir. Doğrudan dolandırıcılık dışında, akıllı parayı kontrol etmek veya sözde büyük sermaye akışları her zaman mantıklıdır.

Sağlam bir tezle kötü sonuçlar alınabilse bile (belki beklenmedik bir olay koşulları değiştirir), önemli olan bu kişi veya kurumların sadece varlıklarıyla piyasaları ne ölçüde etkileyebileceğidir. Büyük bir okyanus gemisi gibi, büyük sermaye akışları, bir buzdağına doğru ilerliyor olsalar bile, genellikle başka şeyleri de beraberinde götürür. Geminin yönünü önceden ölçmek, felakete ne kadar yakın olmak istediğinize ve kaç tane can yeleği getirdiğinize dair ipuçları verebilir.

Kriptoda, bir dizi çevrimiçi araç, sermayenin nasıl hareket ettiğine dair gerçek zamanlı bilgiler sağlayabilir. Bu araçlar, blockchain tabanlı varlıkların benzersiz bir şekilde takdire şayan bir özelliğidir.

Araçlardan bazıları varlığa bağlı olarak değişiklik gösterir. Bitcoin (BTC) için seçeneklerden biri “balina etkinliği”dir. Balinalar, 1.000 veya daha fazla jetona sahip benzersiz cüzdan adresleridir.

1.000 rakamı keyfi geliyor, ancak bugün ima edilen minimum BTC portföy değeri 28 milyon dolar ve zirvede yaklaşık 70 milyon dolar, bazı daha büyük yatırım kılavuzları sunacak kadar büyük görünüyor.

Dikkat edilmesi gereken bir ölçüt, son iki yılda balina sayısındaki düşüştür.

Şubat 2021’de 2.157 ile zirve yaptığından beri balina sayısı %22 azaldı. Karşılaştırıldığında, BTC’nin fiyatı aynı zaman diliminde %41 düştü.

Balinaların nereye madeni para gönderdiğine bakmak da dikkate değer. Balinalar borsalara para mı gönderiyor? İlki, tarihsel olarak düşüş eğilimini ima ederken, ikincisi genellikle yükseliş hissini gösterir.

Son zamanlarda, madeni paralar borsalara akıyor. Balinalar için net döviz hacmi Ekim 2022’den beri pozitif.

Bu iki faktör, daha büyük yatırımcıların temkinli davrandığını gösteriyor. Daha az balina var ve hala etrafta olanların madeni paraları satmaya hazır. Yanlış olabilirler, ancak ne yaptıklarını bilmek bilmeye değer.

Eter (ETH) ve altcoinlere özgü araçlar, ek bilgi katmanları sağlayabilir. Nansen ve Arkham Intelligence gibi platformlar, cüzdanlara hem sermaye hem de yatırım davranışına göre “akıllı para” etiketleri atar ve faaliyetlerine gerçek zamanlı bakış sağlayabilir.

Örneğin, son 30 gün içinde “akıllı para” cüzdanlarına önemli ölçüde hareket eden üç madeni paranın likit stake edilmiş ether, Aave faiz getiren USDT ve Binance USD (BUSD) olduğunu yakın zamanda öğrendim.

Bireysel fonlara baktığımda, diğer büyük fonlardan bir aykırı olan, en büyük tanımlanmış holdingi UNI olan birini buldum.

Ayrıca filtreleme, fonun UNI’yi satın almasının bir yıldan daha uzun bir süre önce gerçekleştiğini ve o zamandan bu yana çok az zincir üstü aktivite olduğunu gösteriyor.

İki yıl önce, UNI’nin fiyatı bugün 6 dolardan 32 dolardı.

Bu ölçüde bir gerileme boyunca bir varlığa sahip olan bir fon, koinin kendisine uzun vadeli önemli bir inancı, Uniswap yönetimine katılma arzusunu veya UNI yükselirse ve o zaman fonun zararları azaltabileceğini gösterebilir.

Net bir cevap hemen bulunmayabilir, ancak yatırımcılar en azından olasılıkları görerek bilinçli kararlar almalarına yardımcı olabilir.

Öne çıkan diğer son “akıllı para” hareketleri şunları içerir:

Akıllı para hareketlerini belirlemek ve analiz etmek saatler alabilir ve tek bir sütunda tamamen ele alınamaz. Ancak zaman ayıran yatırımcılar, dijital araştırmalarını geliştireceklerdir.

Geleneksel bir finans (TradFi) benzetmesi, hisse senetlerindeki riskten korunma fonu pozisyonlarını ifşa eden 13F dosyalamalarının gerçek zamanlı canlı akışı olacaktır – sürdürmesi zor ama aynı zamanda uzak durması da zor.

Bir yatırım kararının kâr getirip getirmediği de ilk andan itibaren değerlendirilmesinde fayda var.

Daha fazla analiz dinlemek için CoinDesk’in “Markets Daily Crypto Roundup” podcast’i için buraya tıklayın.