Kış olabilir ama kripto ayıları kış uykusuna yatmıyor. Yine de bu pazarda bile fırsat bulmak mümkün mü?
Bunu yapmanın bir yolu, ilk ve en büyüğü olan bitcoin’den (BTC) daha iyi performans gösterebilecek kripto para birimleri aramaktır. Bunun söylemesi yapmaktan daha kolay olması dışında. Fiyatını bitcoin ile yakından bağlantılı görmeyen, iyi sermayelendirilmiş bir kripto para birimi bulmaya çalışmak zor. Yine de, hepsi hangi zaman çerçevesinin kullanıldığına bağlı olabilir.
Bu sütun son birkaç aydaki korelasyonlara ve oynaklıklara değindi ve bunun önemli olmasının bir nedeni var. Alternatif madeni para (altcoin) varlıklarını hedge etmek isteyen portföy yöneticileri için, varlıklarının lotun daha likitiyle olan ilişkilerini bilmek, ne kadar büyük bir denkleştirme pozisyonu almaları gerektiğine dair bir fikir verir. Ayrıca portföyleri çeşitlendirme fırsatlarının nasıl tespit edileceğine dair en az bir veri noktası sunmalıdır.
Neyse, umut bu zaten. Bununla birlikte, geçen ay her yerde zorlu geçti ve bazı altcoinler sadece zarar görmekle kalmıyor, aynı zamanda Bitcoin’e göre beklenen getirilerinin ne kadar olduğuna göre engelleniyorlar.
Bu getirilerin ne olacağını tahmin etmek için önce her bir kripto para biriminin betasını belirlememiz gerekiyordu. Bu, genel piyasa yükseldiğinde veya düştüğünde bir varlığın (ortalama olarak) nasıl hareket ettiğinin bir ölçüsüdür. İşletme okulu “Finansa Giriş” dersini unutmuş olanlar için, bir varlığın betasını hesaplamanın bir yöntemi, onun piyasa ile olan korelasyonunu, piyasanın oynaklığına bölünen oynaklık bölümü ile çarpmaktır. Bu durumda, “piyasa” bitcoindir.
Betaya ulaştıktan sonra, belirli bir zaman çerçevesinde piyasaların yapmasını beklediğimiz şeyi bulmaya çalışabiliriz.
O halde, burada bir sorumluluk reddi beyanı eklememiz gerekiyor: Burada görmek üzere olduğunuz yöntemler, akademi, Wall Street veya bir nebze kendine saygısı olan herhangi bir varlık yöneticisi tarafından. Bu, modellerinizde sabit kodlanmış olmak için değil, bir noktayı göstermek için tasarlanmış, zarfın arkası e-tablo öğeleridir. Lütfen sorumlu bir şekilde ticaret yapın ve başka bir adım atmadan önce profesyonel yardım alın.
Tl;dr Finansal tavsiye değil!
Bu arada, işte yaptığımız şey. 20 çok likit, yüksek sermayeli varlık aldık ve “beklenen getiri” dediğimiz şeyi elde etmek için 1 Ocak’tan 26 Ocak’a kadar beta ile bitcoin’in getirisini çarptık. Klasik Sermaye Varlık Fiyatlandırma Modelinin (CAPM) doğru uygulanması, betanın piyasanın fazla getirisi (veya bu durumda kayıp) ile çarpılması gerektiğini söyler; bu durumda, bitcoin eksi risksiz oran ve ardından ürünün kendisi risksiz oran.
Yukarıdaki sorumluluk reddini okudunuz mu? Güzel, çünkü bu durumda risksiz oran – örneğin, 90 günlük Hazine – o kadar küçüktür ki neredeyse sıfırdır. En iyi ihtimalle, yalnızca üç buçuk haftalık verilere bakıldığında bir yuvarlama hatasıdır.
Algorand, cardano ve dogecoin hariç bu kripto para birimlerinin çoğunun ne yazık ki düşük performans gösterdiği ve onlardan beklenilen şey olduğu. Böyle bir düşüş sırasında yapın.
|
Para birimi
|
Beta’dan BTC’ye
|
Beklenen Getiri
(beta x BTC getirileri) |
Gerçek Getiriler
(1 Ocak – 26 Ocak) |
Fark
|
|---|---|---|---|---|
|
BTC
|
-23 %
|
|||
|
ETH
|
1.23
|
-%28
|
-%35
|
-%7
|
|
XRP
|
1.03
|
-%23
|
-%28
|
-5%
|
|
BCH
|
0,99
|
-%22
|
-%34
|
-12%
|
|
ADA
|
1,40
|
-%32
|
%-24
|
+7 %
|
|
XLM
|
1.07
|
%-24
|
-%29
|
-%5
|
|
LTC
|
1,18
|
-%27
|
-%28
|
-2%
|
| (98007) 01)EOS |
1.01
|
-%23
|
-%29
|
-7%
|
|
DASH
|
1.13
|
-%26
|
-%35
|
-10%
|
|
XMR
|
1,25
|
-%28
|
-%42
|
-14%
|
|
TRX
|
0,92
|
-%21
|
-%27
|
-%6
|
|
ETC
|
(
)1.21
|
-%27
|
-31
|
-%4
|
|
ZEC
|
0,92
|
-%21
|
-40%
|
-19%
|
|
ZRX
|
1,26
|
-%28
|
-%39
|
-11 %
|
|
BAT
|
1,11
|
-25%
|
-%37
|
-12%
|
|
BAĞLANTI
|
1.35
|
(
)-30%
|
-25%
|
+%5
|
|
XTZ
|
1.21
|
-%27
|
-%39
|
-11%
|
|
BSV
|
0,68
|
-15%
|
-%27
|
-12%
|
|
DOGE
|
1,06
|
%-24
|
-18%
|
+%6
|
|
OXT
|
1.05
|
%-24
|
-39
|
-16%
|
|
ALGO
|
1.27
|
-%29
|
-%48
|
-19%
|
26 Ocak 2022 itibariyle. Veri kaynağı: CoinDesk Endeksleri
Geçen ay boyunca altcoinlere tutunmak sadece acı verici değildi, aynı zamanda dayanılmazdı.
Daha önce de belirtildiği gibi, bu yalnızca son üç haftadır. Biraz geri çekil ve hikaye oldukça farklı. Altcoinler, geçtiğimiz yıl boyunca bitcoin ve etere kıyasla muazzam bir şekilde büyüdü. Elbette hepsi değil, ancak bir bütün olarak alındığında, 2021’de alts için değerlemeler arttı.
beklenebilecek olana göre aşırı satışlar geçicidir.
“Herhangi bir ayrışma işareti geçici olma eğilimindedir, çünkü çoğunlukla piyasa hala çok fazla duygu odaklıdır ve duyarlılık Blockchain şirketi Vite Labs’in kurucu ortağı ve Blockchain Tartışması podcast’inin ev sahibi Richard Yan, CoinDesk’e şunları söyledi:
Yan, “fonksiyonel” alternatiflerin uzun vadede bitcoin’den daha iyi performans göstereceğini tahmin ediyor. “İşlevsel”i, “hizmetler için stake etme veya gaz ödemesi gibi kesin değer tahakkuk mekanizmalarına da sahip olan ve bu nedenle değerleme söz konusu olduğunda daha fazla çapa var” olan bir ekosistem veya işletim sistemleri sağlamak gibi şeyler yapanlar olarak tanımlıyor.
“Bir geri çekilme sırasında, işlevsel paralar boğa piyasasının başladığı zamandan yüzde değişimi olarak hala BTC’den daha yüksek oluyor” dedi. katma.
Katman 1 blok zinciri sevgilim Solana’nın SOL jetonunun yılın başından bu yana fiyatının yarıya düştüğünü fark ettiğimizde Yan, hızlı davrandı. O zamandan beri değerinin yaklaşık üçte birini kaybeden bitcoine kıyasla Mart 2021’de işlem gördüğü yerin hala birkaç katı yukarıda.
Bununla birlikte, anahtar kısım, zaman çerçevesinin “uzun vadeli” olmasıdır. Birinin portföyü o zamandan önce silinirse, uzun vadede çok uzak olabilir. John Maynard Keynes’in meşhur dediği gibi, “Uzun vadede hepimiz ölüyüz.”
Bu genellikle portföyler için de geçerli olabilir.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
