‘Birikim’ Aşamasında Bitcoin, Zincir Üzerindeki Göstergeler Öneriyor

Tekrar bitcoin biriktirmeye başlamanın zamanı geldi. Madenciler tarafından satılan jetonları izleyen ve kripto para biriminin piyasa değerini gerçeğe uygun değeriyle karşılaştıran göstergelerden gelen mesaj budur.

ABD doları cinsinden günlük bitcoin ihracını değerin 365 günlük ortalamasına bölerek hesaplanan Puell Multiple, 0,5’in altında bir “yeşil bölgeye” düştü ve bu da yeni basılan madeni paraların yıllık ortalamaya göre düşük değerde olduğunu gösteriyor.

Başka bir deyişle, madeni para basmaktan sorumlu olanların mevcut karlılığı nispeten düşüktür. Geçmişte, bu, kripto para birimine uzun vadeli maruz kalma oluşturmak için mükemmel bir fırsata işaret ediyordu.

Blockware Intelligence analistleri Pazar günü yayınlanan bir haber bülteninde, “Yeşil bölgeye girmek ortalama almak için iyi bir zaman ve daha muhafazakar olanlar için birikim bölgesinden bir hareketle onay için de bekleyebilirsiniz.” Dedi.

Günlük ihraç, yeni bir bitcoin işlem bloğunu doğrulamak için ödül olarak alan madenciler tarafından ekosisteme eklenen paraları ifade eder. Son zamanlarda, birçok madenci, ödülün değeri düştüğü için ayakta kalmak için kripto varlıklarını azalttı.

Puell Multiple’deki düşük değerli okumalar, önceki ayı piyasası diplerini işaret etti.

CryptoQuant’ın Güney Kore merkezli blockchain verilerinde kıdemli bir analist olan Julio Moreno, “Puell Multiple, geçmişteki piyasa dipleriyle tutarlı bir bölgeye ulaştı (birkaç hafta önce 0,5’in altında ve hatta 0,4’ün altındaki seviyelere dokundu),” dedi.

Mart 2020 ve Mayıs 2020, Kasım 2018 ve Ocak 2019, Kasım 2014 ve Nisan 2015 arasında ve 2011’in son çeyreğinde gözlemlenen önceki 0,5’in altındaki okumalar, en yüksek satış ve ayı piyasası dipleriyle aynı zamana denk geldi. Çin’in Haziran 2021’deki madencilik yasağı belki de göstergeyi çarpıtsa da, yine de piyasanın dibiyle aynı zamana denk geldi.

Esasen, metrik, ayı piyasasının son ayağında yeşil bölgeye girdi, ardından aşağı yönlü momentum zayıfladı ve haftalarca fiyat konsolidasyonuna ve ardından bir canlanmaya izin verdi.

Bir soru, satışların toplam akışların yalnızca küçük bir bölümünü oluşturduğu düşünüldüğünde, madenci akışlarından gelen sinyallerin güvenilir olup olmadığıdır. Kripto borsası Coinbase yakın tarihli bir araştırma raporunda, “Yeni çıkarılan tüm bitcoinler her gün piyasada hemen satılsaydı, bu sadece 900 BTC’lik satış baskısına eşit olurdu, bu da toplam günlük hacmin sadece %1-1.5’ini temsil eder” dedi.

Ancak analistler, çoğulluğun öngörücü güçlerine olan güveni koruyorlar. Kripto para istihbarat firması, “[Madenci akışlarının] kısmı küçük olsun ya da olmasın, madencilik hala ağın belkemiğidir. Bu nedenle, anlatılardan bağımsız olarak metrik bizim görüşümüze göre daha fazla önem kazanıyor. Metrik henüz geçersiz kılınmadı.” Jarvis Labs, CoinDesk’e söyledi.

CryptoQuant’tan Moreno, “Madenci akışları, borsalara akan önemli bir bitcoin hacmini temsil etmeye devam ediyor ve Puell çarpanı, 2018 veya 2014-15’teki ortalamadan daha yüksek olan yeni çıkarılan bitcoinin USD değeri kullanılarak hesaplanıyor.” dedi.

Piyasa değerinden gerçekleşen değere (MVRV) Z-skoru ve uzun vadeli hareketli ortalama geçişlerini içeren göstergeler de birikim için zamanın geldiğini gösteriyor.

Piyasa değerinin gerçekleşen değerden sapmasını ölçen ve değer düşüklüğünün bir başka göstergesi olan MVRV Z-skoru, Haziran ayı ortasında negatife döndü.

Bitcoin’in piyasa değeri veya kapitalizasyonu, büyük borsalardaki günlük ortalama fiyatla hesaplanan dolaşımdaki arzın toplam dolar değerini ifade eder. Gerçekleşen değer, madeni paraların blok zincirinde en son hareket ettikleri andaki piyasa değerini toplayarak var olan tüm madeni paralar için ödenen değere yaklaşır.

Gerçekleşen değer, kayıp paralar için ayarlanır ve kripto para biriminin gerçeğe uygun değerine daha yakındır. Bu nedenle, piyasa değerinin gerçekleşen veya gerçeğe uygun değerden sapmasını temsil eden Z-skoru, kripto para biriminin düşük veya aşırı değerli olup olmadığını ölçmek için izlenir.

Tarihsel olarak, sıfırın altındaki bir MVRV Z puanı, ayı piyasasının en düşük seviyelerine işaret ederken, yedinin üzerindeki bir okuma, büyük boğa piyasasının zirvesine işaret etti.

Bitcoin en son, gün içinde %1 düşüşle 20.400$ civarında işlem görüyordu. CoinDesk verilerine göre kripto para birimi bu yıl %55 düştü.