ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, bu hafta Haziran ayı için “enflasyon sayısı” olan tüketici fiyat endeksini (TÜFE) yayınladı. Dolayısıyla, TÜFE tam olarak hoş olmadığı için makro trendler bu haftanın öne çıkan lezzeti. Basın bülteninden:
“Son 12 ayda tüm kalemler endeksi mevsimsel ayarlamadan önce yüzde 9,1 arttı.”
Yani geçen yıl %9.1 maaş zammı almayan bir Amerikalıysanız (ki çoğu almamıştı), o zaman her şey daha pahalıdır. Bu %9.1’i neyin oluşturduğunu incelerseniz, gerçekten önemli olan şeyler (yemek, enerji) onu geride bıraktı. Gıda fiyatları %10,4, Enerji fiyatları ise %41,6 arttı.
Elbette bu, klasik enflasyon riskinden korunma varlığı olan altının yükselmesi gerektiği anlamına geliyor. Değil mi? Ve bitcoin… yaptı. Ayrıca euro artık bir dolar stablecoin’i. Ne oluyor?
Aşağıdaki (ve belki daha fazlası…).
– George Kaloudis
Profesyonel yatırımcı için içgörüler, haberler ve analizler içeren haftalık bültenimiz Crypto Long & Short’u okuyorsunuz. Her Pazar gelen kutunuza almak için buradan kaydolun.
Bu bültenin çoğunu bir sabun kutusuna harcayacağım çünkü enflasyon beni gerçekten rahatsız ediyor. Ama aynı zamanda bir Yunan göçmenin oğlu olarak euro’yu gerçekten sinir bozucu buluyorum. Ve parasal bir varlık olarak altın bana hiç mantıklı gelmedi. Ayrıca, Bitcoin’i gerçekten seviyorum.
Son zamanlarda tüm bu şeyler hakkında çok şey söylendiğinden, benim için kilitlenecek ve üzerinde çalışılacak çok şey var.
O zaman o gider.
Hayır, enflasyon ‘sizin için iyi’ değil ve hayır, ‘ihtiyacımız yok’
“Enflasyon sizin için iyidir.” Google’da Ara. Bunu iddia eden gerçek hayattan makaleler yayınlandı.
Ve ciddiler.
Enflasyon sizin için iyidir çünkü borçluların lehinedir. Bu mantıklı. 100.000 dolarlık bir krediniz varsa, işler daha pahalı hale geldikçe bu 100.000 dolar ayarlanmaz. Hala 100.000 dolar. Yani bu 100.000 $ sabit oranlı, 30 yıllık bir ipotek ise, borç yükünüz azalır.
Tabii burritoların daha pahalı olduğu gerçeğini telafi edecek kadar maaşlarınızın arttığını varsayarsak. Kayıt için, ücretler ABD’de büyük ölçüde yeterince artmadı. Yani enflasyon ipotek yükünüz için iyi olsa da, benzin pompasına ödediğiniz ek %40’ı mı yoksa burritolar için ödediğiniz ek %10’u mu telafi ediyor?
“Enflasyona ihtiyacımız var” Google da bunu. Çok sayıda makale.
Hepsi ciddi.
Enflasyona ihtiyaç duyma argümanının temel özü, deflasyonist bir para biriminin – zamanla değeri azalmak yerine artan bir para biriminin – paranın zaman değeri göz önüne alındığında ekonomide aşırı tasarrufa (veya “istiflemeye”) ve harcama eksikliğine yol açacağıdır. (TVM). TVM, finansın temel ilkesidir. O doların kazanma potansiyeli göz önüne alındığında, “bugün dolar, yarın bir dolardan daha değerlidir”.
Hariç.
Bu bir beyaz tahta dünyası. Gerçek dünyada, kaydetmenin yanlış bir tarafı yoktur. Ayrıca, bu kesinlikle hiç kimse için şok edici olmamalıdır, insanlar bir şeyler satın alırlar çünkü ya a) onlara ihtiyaç duyarlar ya da b) onları isterler. Örtülü olarak bir TVM hesaplaması yapıyor olsalar da, hiç kimse böreklerinde guac isteyip istemediklerine karar vermek için bir HP-12C çekmiyor.
Enflasyon riskinden korunmak için herhangi bir şey var mı?
Önceki bölümde etkili bir enflasyon koruması olarak bahsedilen sabit faizli 30 yıllık ipotek için gerçekten iyi bir teorik argüman var (ancak Wall Street’e herhangi bir fikir vermeyin… tekrar). Ancak normalde altın, nihai enflasyon riskinden korunma aracı olarak lanse edilir. Altın binlerce yıldır paradır ve nispeten nadirdir. Ve daha fazla altın üretmek zor. Dolayısıyla, yüksek enflasyon zamanlarında altının orantılı olarak artmasını bekliyoruz.
Şu an Bitcoin’de altın 2.0 var. Haziran TÜFE’sinin açıklanmasından bu yana her ikisinin de nasıl gittiği aşağıda açıklanmıştır.
Çarşamba gününden bu yana Bitcoin ve altın performansı (TradingView)
Bitcoin altın dedi: “Bana bak, şimdi kaptan benim.”
Bunun çok kısa, kiraz gibi seçilmiş bir zaman dilimi olduğunu biliyorum, ama oldukça derin. Bitcoin sonunda altın 2.0 olarak yapmasını beklediğiniz şeyi yapıyor. Belki de bitcoin bir enflasyon riskinden korunma aracı olabilir.
Devamını oku: Bitcoin: Altın 2.0? Rezerv Varlık 3.0’ı deneyin
Kriptonun en yeni dolar stablecoini ile tanışın: euro
Geçen hafta, 20 yıldır ilk kez euro ABD doları ile pariteye ulaştı. CoinDesk’ten Omkar Godbole, bunun kripto pazarları için ne anlama gelebileceği hakkında harika bir makale yazdı. Bu makalede, Genesis Global Trading’den Noelle Acheson (eski patronum), bitcoin’in “son birkaç yıldır dolar endeksi ile negatif ilişkili olduğunu” söyledi.
Bu yıl şimdiye kadar, bu eğilim devam etti. Dolar endeksi olağanüstü iyi performans gösterdi (%12,3), euro dolar ile karşılaştırıldığında (%-10,8) ve yükseltilmemesi gereken bitcoin daha da kötü performans gösterdi (-%56,1).
DXY 2022’de güçlü görünüyor (TradingView)
Hem kriptoyu hem de benim euroya ve onun troykasına (Kıbrıs, İrlanda, Portekiz ve Yunanistan’ı nezaketle kurtaran) karşı olan olumsuz önyargımı bir an için bir kenara bırakırsak, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) bu süreçte ne yapacağını görmek ilginç olacak. zayıflayan bir euro, yaklaşan gaz kıtlığı, artan enerji fiyatları ve yaklaşan bir durgunluk yüzü. Euro bölgesindeki zor zamanlar başka yerlerde de zor zamanlar olabilir.
Fed Başkanı Jerome Powell’ın tüm sıkıntılarına rağmen, en azından ECB Başkanı Christine Lagarde değil.
Bunun bitcoin ve kripto ile ne ilgisi var?
Neyse ki (ne yazık ki?) 2022. Ve 2022’de bitcoin gerçek bir makro varlık. Dolayısıyla, daha geniş ekonomide olan her şey bitcoin’i etkiler. Son birkaç haftadır yazdığım kriptodaki Zor Zamanlar, ekonomide işler kötüye giderse, Daha Zor Zamanlara dönüşebilir.
Elbette, bitcoin mevcut finansal sistemden çıkmanın ve enflasyondan ve kötü yönetilen para birliklerinden uzaklaşmanın bir yolu olabilir. Ama şimdilik birbirine bağlılar.
