Bitcoin’de Bileşik Oluşturma ve Tasarruf: Dolar Maliyeti Ortalama Stratejisinin Gücü

Sık sık diğer danışmanların “Müşteriler için bitcoin satın alamıyorum; çok değişken ve çok fazla risk ekliyor.” Ayrıca, %0,50 veya daha düşük tasarruf oranlarıyla satın alma gücü ve enflasyon konusunda endişeliler. Bitcoin, 1 trilyon doların üzerinde bir piyasa değeri ile gelişmekte olan bir varlık sınıfıdır. Bitcoin genellikle bir değer deposu olarak adlandırılır ve amacı daha iyi para olmaktır. Bunu, konsensüs kuralları ile başarır ve herhangi bir varlığın veya grubun, çoğunluğun onayı olmadan parasal özellikleri değiştirmesine izin vermez.

Bitcoin’in değer deposu bileşenini sorgulamadan önce ABD dolarına bakalım. Doların 1950’den beri satın alma gücünün %91’ini kaybettiğini ve 2020’den bu yana dolar yaratılmasının önemli ölçüde hızlandığını düşünün. Şimdi, bitcoin’e bir tasarruf aracı ve teknolojisi olarak bakalım – özellikle, dolar-maliyet ortalaması stratejisi aracılığıyla, bir şeyin uzun bir süre boyunca tutarlı bir şekilde satın alınması. Bu stratejide “hepsi bir arada” hareket etmezsiniz, bunun yerine önceden belirlenmiş bir süre boyunca bir miktar tahsis etmeye çalışırsınız. Bu sürenin bir bitiş tarihi olabilir veya siz durmaya karar verene kadar olabilir.

Birincisi, varsayımsal olarak zamanlama konusunda şimdiye kadarki en kötü şansın olduğunu söyleyelim. 2011’de ilk bitcoin döngüsünün mutlak zirvesini satın aldınız; 37 ay tuttuysanız, para kaybetmediniz. (Bitcoin satın almak için “doğru” zamanı bulmayı umarak, tek seferde büyük bir satın alma işlemini nadiren savunurum.) Eğer kıtlığı anlıyorsanız ve iş zamanlamaya geldiğinde asla 21 milyondan fazla bitcoin olmayacağını anladıysanız. bu popüler Çin atasözü doğru geliyor: “Bir ağaç dikmek için en iyi zaman 20 yıl önceydi ve ikinci en iyi zaman şimdi.”

Asla Herhangi bir ilk satın alma işleminde mükemmel girişi zamanlayabilirsiniz. Aşağıdaki grafik, farklı aralıklarla satın alırken, bitcoin’in çeşitli dönemlerde bileşik yıllık büyüme oranını (CAGR) göstermektedir. Yine, dünyanın en kötü zamanlamasına sahip olsaydınız ve 2017 fiyatının 1000 doların altından 20.000 doların zirvesine çıkmasıyla aylık ortalama dolar maliyetini başlatmış olsaydınız, yine de %48’in üzerinde bir bileşik oluşturmuş olurdunuz.

Bitcoin, sürekli tasarruf ettiğinizde bir tasarruf teknolojisi ve bir değer deposudur. Danışmanlar olarak, müşterilerin hedefler ve emeklilik için plan yaparken her zaman tasarrufları otomatikleştirmesini savunuyoruz. Artık tasarruf etmelerine yardımcı olacak daha iyi bir yöntem kullanıyorsunuz. Diğer varlıklarda yaptıkları tüm tasarrufları kapatmanız gerekmez. Örneğin, burada bir seçenek, bitcoin için bir pay ayırmak ve 1997’deki internete rakip olan bitcoin benimseme oranına ve daha iyi paranın ağ etkilerinin müşterinizin lehine çalışmasına izin vermektir. Volatiliteyi mi düşünüyorsunuz? Dolar maliyeti ortalaması bu etkiyi azaltır.

Geleceğe bakarken, bu CAGR’lerin olasılığını sorgulayabilir. Bitcoin’in sınırlı perakende, kurumsal ve ulus devlet kabulü ile 1 trilyon dolarlık bir varlık olduğunu hatırlayalım. Bitcoin yatırım şirketi NYDIG, bu yılın Ocak ayında Amerikalıların %10’unun bitcoine sahip olduğunu tahmin etti. (Sahip olunan dolar miktarından bahsedilmedi, bu da kişinin bitcoin’e ayrılan ciddi sermaye ile yüzdesinin önemli ölçüde daha düşük olduğuna inanmasına neden olur.)

Özellikle, bitcoin için dört yıllık CAGR’lerin yuvarlanmasına ilişkin verilere dayanarak, mutlak en kötü zaman çerçevesi %52’lik bir CAGR ile 9 Nisan 2013 ile 9 Nisan 2017 arasındaydı. En iyi CAGR, 18 Haziran 2012’den 18 Haziran 2016’ya kadar olan dönem için göze çarpan %235 idi. Bitcoin için on yıllık CAGR, %80-90’lık büyük düşüşlerle bile %146’dır.

Benimseme eğrisine bakıldığında, bitcoin için henüz erken aşamada olmadığımızı iddia etmek zor. Yakın zamanda, ilk bitcoin vadeli ETF’si piyasaya sürüldü ve Houston İtfaiyeciler Emeklilik Fonu, ABD’de dijital varlıklara yatırım yapan ilk kamu emeklilik planı oldu. Benimseme hızlanırken, CAGR’lerin sıkışmaya ve azalmaya başlayacağını tamamen bekliyorum.

Gelecek on yıllık CAGR’nin gördüğümüz en kötü dolar maliyetli ortalama CAGR olacağını varsayalım, bu 48 %. Bu, önceki on yıllık CAGR’den %146’lık %67’lik bir azalmadır – bu gerçekçi olmayan bir beklenti değildir. Neden, sorabilirsin? Bitcoin sabit arzlı bir varlıktır – talebi yansıtmanın tek yolu fiyattır.

Bugün, hepsi madenciliğini yaptığı bitcoin’i elinde bulunduran altı halka açık bitcoin madenciliği şirketi var – yeni bitcoin yaratılmasının tek yolu bu – ve operasyonları finanse etmek için satmamalarına izin vermek için ucuz borçları artırmak. İş zekası yazılım şirketi MicroStrategy, 114.000’den fazla bitcoin’e sahip. El Salvador bir bitcoin standardını benimsedi. Tüm bu gelişmeler son on yılda gerçekleşmedi ve perakende mülkiyeti ve talebi artmaya devam ediyor. Bitcoin’in CAGR’si düşebilir, ancak talep artıyor ve satılık likit Bitcoin arzı azalıyor. (Sıvı tedarikini izlemenin kolay bir yolu Glassnode’dur.)

İşte bir senaryo: Birinin varsayımsal 500.000 dolarlık bir portföyle bitcoin’de %2,5’lik bir tahsis alması ve ardından dolar maliyeti ortalamasının ayda 280 dolar olması nasıl görünür? Bunun zaman içinde servet üzerinde nasıl bir etkisi olur ve risk, ödüle değer mi?

Bu senaryoya göre, müşterinin önümüzdeki on yıl içinde 33.600$ tasarruf etmesini sağlarsınız ve ilk 12.500$’lık yatırım 2.181.625 $ olacak. Bu, portföyün %2,5’ini çok fazla riske mi atıyor? 500.000 dolarlık portföyü olan biri için yılda 3.360 dolar, biriktirmek için çok mu şey istiyor? Bitcoin dolar maliyeti ortalama stratejisini, bu geleneksel portföyden elde edilen gelirle büyük olasılıkla finanse edebilirsiniz. Benim düşünceme göre, bu çoğu müşteri için oldukça yapılabilir ve konuştuğum tüm müşterilerin kucaklayacağı bir sonuç sağlıyor.

Peki ya bunun yerine işe yaradığını gördüğümüz S&P 500’e bağlı kalırsanız? Aynı şeyi yapsaydınız, on yılın sonunda 136.654 dolar elde edersiniz. (Bu, son 100 yılın en yükseklerinden biri olan %15.30’luk bir CAGR’de.) Bu, sürdürülebilir olup olmadığı sorusunu akla getiriyor ve S&P 500’ün tartışmalı bir şekilde aşırı değerlendiği için bu sorgulanmalıdır. (Örneğin, kazanç fiyatına, satış fiyatına, ABD piyasa değerinin GSYİH’ye bölünmesine veya CAPE Oranına bakılabilir.) Bir faiz oranı modelinin dışında ABD borsasının üzerinde olmadığı bir değerleme metriği bulmak zordur. yanıp sönen kırmızı Bitcoin’e tahsis etmemenin fırsat maliyeti, ABD borsasıyla karşılaştırıldığında çok büyük görünüyor.

Müşterileriniz Piyasa belirsizliği ile satın alma gücünü nasıl koruyabilecekleri de dahil olmak üzere cevaplar için size bakıyorlar. Çeşitlendirmenin esasını ve portföy inşası üzerindeki etkilerini anlıyorsunuz; müşterilerinizin de nasıl tasarruf ettiğini düşünün. Müşterileriniz için bir dolar-maliyet ortalama stratejisi başlatmayı düşünün.

Verilerin gösterdiği gibi, ne zaman başlayacağınızı veya günlük mü, haftalık mı seçeceğiniz konusunda mükemmel olmanıza gerek yok veya aylık. Bitcoin’de tasarruf etme eylemi, bu fonların zaman içinde sahip olabileceği etkiyi değiştirir. Sonuç olarak, müşterilerin tasarruf önerilerinize göre daha erken emekli olma seçeneği olabilir.