Finansal piyasalar, geçmişte olanlardan veya şu anda olanlardan daha çok geleceğin ne getireceğiyle ilgilenir. İleriye dönük doğa, tüccarların yaklaşan olayların etkisini tahmin etmeye ve aynı şeyi önceden iskonto etmeye çalışması anlamına gelir ve olaydan sonra daha fazla oynaklık için zemin hazırlar.
ABD Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın Cuma günü Jackson Hole Sempozyumu’nda planlanan konuşması öncesinde kripto ve hisse senedi piyasalarının yaptığı şey bu. Dolar ve tahvil getirileri yükselirken, riskli varlıklar baskı altına girdi, fiyatlar çok şahin veya enflasyon karşıtı ve parasal sıkılaştırma yanlısı yorumlar. Bu, Powell’ın beklentileri karşılamasına veya beklenenden daha az şahin görünmesine bağlı olarak risk varlıklarında “gerçeği satın al” sıçraması için kapıyı açık bıraktı.
CoinDesk verilerine göre, piyasa değerine göre lider kripto para birimi olan Bitcoin (BTC), 15 Ağustos’ta 25.000$’a ulaştığından bu yana %13 düştü. Wall Street’in teknoloji endeksi Nasdaq, 15 Ağustos’tan bu yana yaklaşık %6 kaybederken, doların büyük fiat para birimlerine karşı döviz kurunu ölçen dolar endeksi %2,5 arttı. ABD 10 yıllık tahvil getirisi yaklaşık 30 baz puan arttı.
Marc, “Piyasanın 75 baz puanlık bir artış için %72 şansı var, üst üste üçüncü, fiyatlanıyor. Yazdığım ve alım satım yaptığım senaryom Powell’ın önünde dolar yükselişi ve söylentiyi satın alıp gerçeği satıyor.” Bannockburn Global Forex’in baş piyasa stratejisti ve “Making Sense of the Dollar” kitabının yazarı Chandler, dedi. “Bu yüzden Powell konuşmaya başlar başlamaz doların geri çekilmesini bekleyin.”
Powell’ın konuşmasının kripto para biriminde gerçekleri satın alma sıçramasını güçlendirebilmesinin ardından Bitcoin, doların tersi yönde hareket etme ve dolardaki zayıflık eğilimi gösteriyor.
ING’deki analistlere göre, Powell’ın konuşması, dolaylı olarak Eylül’ün ötesinde daha fazla artışa işaret eden çok dramatik olmayan şahin bir ipucu ile dengelenebilir.
Analistler, Çarşamba günü yayınlanan Jackson Hole önizleme notunda, “Taahhütsüz bir yolda yürümeyi seçebilir; hiç de cesur açıklamalar yapmak zorunda değil! şahin bir yorum için yapıyı abarttı.”
Faiz oranı tüccarları, Fed’in Eylül ayında üçüncü 75 baz puanlık (0,75 puanlık) faiz artırımını gerçekleştireceğine ve Kasım ve Aralık aylarında sıkılaştırmaya devam edeceğine dair bahisleri artırdı. Ayrıca, oran tüccarları şimdi Fed’in devam eden faiz artırım döngüsünün bu ayın başındaki %3,3’ten yaklaşık %3,8’e yükselmesini bekliyor. Merkez bankası, bu yıl gecelik faiz oranını 225 baz puan artırarak %2,25 ila %2,50 hedef aralığına yükselterek kripto piyasasına oynaklık enjekte etti.
Kripto para biriminin Cuma günkü olaydan sonra sıçrama yapmasının bir başka nedeni de, risk varlıklarının son zamanlarda Fed’den gelen güvercin seslerine odaklanma eğiliminde olmaları, bunlar az ve uzak olsalar ve bunlara nispeten şahin yorumlar eşlik etseler ve nihai bir pivotta faktoringde öne çıkıyorlar. likidite gevşemesine. Ve model Powell’ın konuşmasını takiben tekrar edebilir.
Piyasalar, Temmuz ayındaki Fed açıklamasının ardından, politika yapıcıların enflasyonu düşürmek için ekonomik acıya tahammül etme istekliliğini göz ardı ederek bir noktada sıkılaştırmayı yavaşlatabileceklerini söyledi. Risk varlıkları benzer şekilde davrandı ve Fed’in 17 Ağustos’ta Temmuz toplantı tutanaklarını yayınlamasının ardından Bitcoin 23.000 dolardan yaklaşık 25.000 dolara yükseldi.
Chandler, “Bence Powell ne derse desin ya da Fed ne yaparsa yapsın, piyasa onu güvercin gibi okumakta/duymakta ısrar ediyor” dedi.
QT odadaki büyük fil
Faiz oranlarının yanı sıra Powell, merkez bankasının 9 trilyon dolarlık bilançosunu çözme süreci olan devam eden niceliksel sıkılaştırma (QT) hakkındaki düşüncelerini de sunabilir. QT Haziran ayında başladı ve olgunlaşan varlıkların yeniden yatırımlarını sınırlayarak Eylül ayında ayda 95 milyar dolara çıkacak. Reuters’e göre, bunun 2024’ün sonuna kadar bilanço boyutunu 2,2 trilyon dolar azaltacağı tahmin ediliyor.
Reuters’e göre, Fed henüz doğrudan satış planlamamış olsa da, İngiltere Merkez Bankası bunu aktif olarak yapıyor. Powell benzer bir hamleyi ima ederse, risk varlıkları büyük olasılıkla artan oynaklık görecektir.
Decentral Park Capital’de araştırmacı olan Lewis Harland, bu ayın başlarında CoinDesk’e verdiği demeçte, “Kantitatif sıkılaştırma odadaki fildir” dedi.
Basın zamanında, bitcoin 21.600 $ civarında işlem gördü. Powell Cuma günü 10:00 EST’de konuşacak.
