ABD Merkez Bankası (Fed) bilançosu 15 Mart haftasında 297 milyar dolar artarak 8,63 trilyon dolara çıkarak Kasım ayından bu yana en yüksek değerine ulaştı.
Keskin artış, kripto Twitter’ın dünyanın en güçlü merkez bankasının finansal sisteme likidite enjekte etmek için devlet tahvilleri ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler gibi varlıkların satın alınmasını içeren “niceliksel genişlemeyi” veya QE’yi yeniden başlattığını söylemesine neden oldu. 2008 çöküşünden sonra başlayan ve Mart 2020 çöküşünün ardından başlayan QE, Fed’in bilançosunu trilyonlarca artırdı ve kripto para birimleri de dahil olmak üzere varlık fiyatlarını canlandırdı.
Bununla birlikte, son bilanço genişlemesi, esas olarak bankaların, aralarında start-up odaklı Silicon Valley Bank’ın da bulunduğu üç ABD bankasının iflasının tetiklediği güven kriziyle başa çıkmak için merkez bankalarından kısa vadeli krediler almasından kaynaklandı.
Bannockburn Global Forex’in baş piyasa stratejisti ve “Making Sense of the Dollar” kitabının yazarı Marc Chandler, “QE parasal amaçlar için bilançoyu artırıyor. Bu finansal istikrarla ilgili ve bilançonun tüm genişlemesi QE değil,” dedi. ” CoinDesk’e bir e-posta ile söyledi.
Kurumlar, acil durum kredileri için Fed’in indirim penceresinden yararlanır. (Kaynak: Federal Rezerv, Reuters) (Federal Rezerv, Reuters)
Resmi veriler, bankaların Fed’in iskonto penceresinden 152,9 milyar dolarlık rekor borç aldığını gösteriyor. Merkez bankasının borç verme tesisi, kurumlara kredi sağlayarak likidite risklerini yönetmelerine ve banka hücumlarından kaçınmalarına yardımcı olur.
Bankalar ayrıca, yeni oluşturulan Banka Vadeli Finansman Programı’ndan (BTFP) 11,9 milyar dolar borç aldı; bu, bankalar için ABD Hazine tahvilleri ile kredileri garanti eden bir likidite can damarı. Borç alan bankaların bir yıllık gecelik endeks takası (OIS) oranı artı on baz puanla tanımlanan faiz oranlarını ödemesi gerektiğinden, bu aynı zamanda bedava bir para değildir.
Son olarak, Federal Deposit Insurance Corporation’ın (FDIC) krizden zarar gören Silicon Valley Bank ve Signature Bank için oluşturduğu yeni köprü bankalara 142,8 milyar dolar borç verildi.
Bu arada, merkez bankasının geçen yıl Haziran ayında başlattığı nicel sıkılaştırma (QT) programının bir parçası olarak Fed’in Hazine tahvilleri ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler sırasıyla 7 milyar dolar ve 2 milyar dolar azaldı.
Her şey düşünüldüğünde, Fed’in bilançosundaki net varlıklar 297 milyar dolar artarak merkez bankasının aylarca bilançosunu küçültme çabalarını boşa çıkardı. Ancak bu, QE gibi mutlaka teşvik edici değildir.
Damped Spring Advisors’ın CEO’su Andy Constan, bir tweet dizisinde “Bilançodaki artış, çeşitli zayıf bankalardaki kaçışların geçici bir yansımasıdır” dedi.
Constan, yeni başlatılan BTFP programı tarafından oluşturulan banka rezervlerinin (likidite), rezervleri alanların yatırım veya tüketim için para yaratması durumunda teşvik edici olacağını ekledi.
Constan, “Fed’de tutarlarsa hiçbir şey yapmaz” dedi.
Bununla birlikte, bankaların rekor borçlanması, bankacılık sektörünün istikrarı için bir risk olan likiditenin hızla kuruması korkusuna işaret ediyor. Bu, şu anda banka hücumlarına karşı bir koruma olarak görülen bitcoin talebini artırabilir.
