Ethereum Birleşmesi Yaklaşırken Eter Bitcoin’i Geciktiriyor. İşte Neden?

ABD doları kısıtlanmış ve Ethereum’un sözde yükseliş yükseltmesi ile Birleşme, neredeyse burada, yıldızlar eter (ETH) lehine hizalanmış görünüyor. Yine de, Ethereum’un blok zincirinin yerel belirteci, Cuma gününden bu yana bitcoin (BTC) performansının altında kalıyor.

CoinDesk verilerine göre bitcoin Cuma gününden bu yana %15 artışla 22.300 dolara yükselirken, ether sadece %7 artarak 1.750 dolara geriledi.

Bazı gözlemciler CoinDesk’e, Ether’in düşük performansının, tüccarların parayı ETH’den BTC’ye çevirmesinden kaynaklandığını söyledi. Buna karşılık, diğerleri, Birleştirme öncesinde tedbiri ve eter gecikmeli bitcoin için stakeed ether (stETH) tokeni satın almaya artan ilgiyi suçladı.

ETH/BTC, paranın ETH dışına döndürülmesini tetikler

“ETH/BTC oranının önceki yüksek seviyelere geri dönmesiyle, bazıları uzun ETH/kısa BTC ticaretini çözmeye başladı ve bu BTC’de +%10’luk bir ralliye neden oldu. Beta ayarlandı, bitcoin geçen hafta ether’den daha iyi performans gösterdi.” İngiliz Virgin Adaları merkezli IDEG Asset Management’ın (IDEG) baş yatırım sorumlusu Markus Thielen bir e-postada söyledi.

ETH/BTC oranı, 7 Eylül’de Aralık ayından bu yana en yüksek seviye olan 0.085’i aştı ve trader’ların uzun zamandır beklenen Birleşme öncesinde ethere yığılmasıyla Temmuz’un en düşük seviyelerinden %73’lük bir yükselişe tekabül etti.

Ancak, o zamandan beri momentum zayıfladı, belki de tüccarlar ETH uzun ve BTC kısa pozisyonlarını hafifletti. Bu genellikle, bir varlık güçlü bir ralliden sonra kilit dirençle karşılaştığında olur. 0.08 seviyesi, Mayıs 2018’den bu yana birçok kez yukarı çıktı.

Decentral Park Capital’de bir araştırmacı olan Lewis Harland, benzer bir gözlemde bulundu ve Bitcoin’in ETH’den BTC’ye hareketi için bir katalizör olarak uzun süredir devam eden destekten hakimiyet oranındaki bir toparlanmaya atıfta bulundu.

Harland, “Bitcoin hakimiyeti %39’da ve grafiğinde yukarı yönlü bir RSI ayrışması varken, tüccarlar BTC’den ETH’ye para aktarıyor gibi görünüyor” dedi. “%39, 2021’den beri BTC hakimiyet tabanı oldu.”

Bitcoin’in hakimiyet oranı, önde gelen kripto para biriminin daha geniş kripto pazarındaki payını ifade eder. Hakimiyet oranı, yaklaşmakta olan Birleşmenin ether talebini çekmesiyle 8 Eylül’e kadar yaklaşık üç ayda kabaca %49’dan %39’a düştü.

Basın zamanında, popüler bir fiyat momentumu göstergesi olan göreli güç endeksinin yükseliş sapması ile baskınlık oranı %41’de kaldı ve devam eden bir yükseliş için işaret verdi.

Birleştirme öncesinde dikkat

Bazı yatırımcılar, Birleştirme’nin sorun yaşamasından veya beklentileri karşılayamamasından endişeli görünüyor.

Londra merkezli veri toplayıcı ve endeks sağlayıcı CryptoCompare’de araştırma görevlisi olan James Webb, “Yatırımcılar, Birleşmenin çok az alınması olasılığına karşı kendilerini korudukları için, ETH ve BTC arasındaki fonlama oranı eşitsizliği değişti.” Dedi.

Webb, “Bunu yaparken, şimdi BTC’ye olan kısa ilgide bir azalma var – ayrıca bitcoin’in getirilerde etheri geride bırakmaya devam etmesine izin veriyor” dedi.

Fonlama oranı, sürekli vadeli işlem piyasasında uzun veya kısa (yükseliş/düşüş) pozisyon tutmanın maliyetini ifade eder.

Birleştirmenin başarısız olma olasılığı oldukça düşük olsa da, ticaret firması QCP Capital’in yakın zamanda uyardığı gibi, ether’e hemen bir değer deposu çekiciliği getirmeyebilir.

stETH için artan tercih

IDEG’den Thielen’e göre, tüccarlar Lido’nun stakeed ether token’ını (stETH) giderek daha fazla indirimle satın almak istiyor ve eter spot piyasasındaki satın alma tarafı baskılarını ortadan kaldırıyor.

Bu çeyreğin başlarında, tüccarlar, potansiyel bir Ethereum çatal tokeni ETHPoW’u yönlü riskler olmadan ücretsiz olarak toplamak için eter aldı ve vadeli işlemler sattı. Bununla birlikte, sözde ETHPOW ticaretini alma teşviki artık zayıfladı ve tüccarlar, Birleşmeye girerken stETH’yi yakalayarak daha yüksek bir getiri elde edebilirler.

Thielen, “Bazı tahminlere göre, ‘beklenen’ PoW airdrop başlangıçta 90-100 dolar olarak fiyatlandırıldı ve şimdi 19-27 dolar civarında olması bekleniyor (%1.1-%1.5),” dedi Thielen. “Lido’da stake edilen Ethereum ile Ethereum arasındaki indirim şimdi sadece -%2.8’e daraldı ve Ethereum yatırımcıları için daha iyi bir değer sunabilir, çünkü herhangi bir PoW çatalı muhtemelen önemli bir airdrop’a yol açmayacaktır.”

Basın zamanında, stETH, merkezi olmayan borsa Eğrisinde 0,974 ETH’de el değiştirdi, geçen haftanın başlarında ulaşılan üç ayın en düşük seviyesi 0.955 ETH’den bir iyileşme.

“stETH (Lido’da) için hacimler, geçen haftanın sonunda sadece 6-8 milyon dolardan 44 milyon dolara çarpıcı bir şekilde yükseldi. Fiyatlar yükselirken, bu, birçok tüccarın airdrop’a katılmak yerine stETH’ye sahip olmayı tercih ettiğinin bir işareti. ” dedi Thielen.