2023 yılı, ABD doları likidite koşullarında saf bir oyun olan ve %40’lık bir fiyat artışıyla geleneksel riskli varlıkları geride bırakan bitcoin (BTC) ile olumlu bir notla başladı.
Analistler CoinDesk’e verdiği demeçte, Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın Çarşamba günkü toplantı sonrası basın toplantısında muhtemelen şahin senaryosuna bağlı kalması nedeniyle, ralli geçici bir fiyat geri çekilmesiyle kesintiye uğrayabilir.
Fed iki günlük toplantısına bugün başlayacak ve oran kararını Çarşamba günü saat 19:00 UTC’de açıklayacak. Powell’ın basın toplantısı, oran kararını 19:30 UTC’de takip edecek.
Geçen yıl 75 baz puan ve 50 baz puanlık aşırı büyük hamleleri içeren 425 baz puanlık (bps) faiz artırımları yapan beklentiler, sıkı sıkıya Fed’in sıkılaştırma hızını Çarşamba günü 25 baz puana indirmesine odaklanıyor. Diğer bir deyişle, 25 baz puanlık bir faiz artırımı fiyatlanıyor. Odak noktası, Powell’ın son dönemde enflasyon ve ekonomik aktivitedeki yumuşamayı kabul edip etmediği, piyasaların gevşeme yönünde erken bir dönüş umutlarını destekleyip desteklemediği olacak.
Bununla birlikte, hisse senetleri ve tahvillerdeki son yükseliş ve ABD dolarındaki düşüş, Nisan ayından bu yana ilk kez ekonomideki mali koşulları rahatlattığından, olasılıklar böyle bir sonuca karşı yığılmış durumda. Bu, Fed’in ekonomideki yaygın fiyat baskılarına daha sıkı kredi standartlarıyla karşı koyma çabasını engelledi.
Başkanı Nauman Sheikh, “Basın toplantısında Powell’ın daha şahin davranması ve finansal koşulları yeniden sıkılaştırması güçlü bir olasılık. Bu nedenle, kriptoda ve tüm riskli varlıklarda kısa vadeli sağlıklı bir düzeltme görebiliriz.” Kripto varlık yönetimi firması Wave Financial’da hazine dedi.
Şeyh, Fed’in oranların “daha uzun süre daha yüksek” kalacağına dair tekrarlanan uyarılarına rağmen, piyasanın sözde Fed pivotunu fiyatlandırmada kendisinin önünde ilerlediğini de sözlerine ekledi.
Piyasalar, 2022’nin ortalarından beri Fed ile savaşıyor, ancak Fed yetkilileri tarafından sert bir mesajla karşılandı. Enflasyon beklentilerindeki son düşüş, yatırımcıların merkez bankasının sıkılaştırmayı yakında sonlandıracağına ve bu yılın sonlarında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağına dair inancını güçlendirdi.
Pepperstone araştırma başkanı Chris Weston, mali koşulların, Powell’ın gevşemenin boyutunu “yersiz” olarak detaylandırabileceği bir noktaya kadar gevşediğini söyledi. Bu, teknoloji hisseleri ve kripto dahil olmak üzere riskli varlıkları daha da aşağı itecektir.
“Bu noktada, Fed’in güvercin görünmek istemesi pek olası görünmüyor, bu nedenle – bu beklense de – şahin bir Fed için risk ve kaldıraçlı fonların ABD doları açığı olduğu bir piyasada (spot piyasada), riskler Weston, haftalık piyasa güncellemesinde, “ABD Doları’nın yukarı yönüne doğru küçük bir çarpıklık var, bu da daha düşük bir Nasdaq ve altın fiyatı anlamına geliyor” dedi.
Dikkat, Fed öncesinde piyasaya sızarak kısa vadeli satım opsiyonlarına veya düşüş yönlü bahislere olan talebi artırdı.
Kripto varlık yönetimi şirketi Blofin’den bir volatilite tüccarı olan Griffin Ardern, “Haftalık satımlar blok tacirleri için popülerdir, ancak uzak aylarda satım opsiyonu ticaretine dair bir kayıt yok” dedi.
Hızlı boğa canlanması muhtemel
Piyasa son zamanlarda şahin Fed konuşmalarına karşı dirençli hale geldiğinden, Powell’ın neden olduğu beklenen geri çekilme kısa ömürlü olabilir.
Makro yatırımcı James Choi tweet attı, “Fed’in fon oranını 25bp artırmasını (zaten fiyatlanmış) ve Powell’ı şahin konuşması için göndermesini bekliyorum, ancak havlayan bir köpek asla ısırmaz.” “Piyasa ileriye dönük ve Mart ayında S&P 500’ün 4500’de olacağı bir “DURAKLAMA” ile fiyatlamaya başlayacak.”
Choi, “Piyasa her şeyden önce Powell’a inansaydı, 4.000’de olmazdık ve finansal koşullar bu kadar gevşek olmazdı” dedi.
Birkaç Fed yetkilisi bu ayın başlarında daha yüksek oranlar konusunda uyardı. Yine de, bitcoin bu ay %40 kazanmayı başardı ve oyun jetonları gibi daha riskli kripto para birimleri daha büyük rallilere sahne oldu.
Yükseliş çağrılarının fiyatlarını satışlara göre ölçen daha uzun süreli alım-satım çarpıklıkları, alımlar lehine önyargılı olmaya devam ediyor. Ardern, CoinDesk’e yaptığı açıklamada, “Piyasadaki bu duygunun nedeni, temelde 25 baz puanlık bir faiz artışının fiyatlanması ve yatırımcıların Powell’ın şahin konuşmasının bir blöf olduğuna inanmaya daha yatkın olmaları.”
