Gözlemciler, ABD borç tavanının kaldırılmasının ardından likidite sıkılaştırmasının devam etmesi nedeniyle kripto piyasalarının bir gerilemeye hazırlandığını söyledi.
ABD Hazine genel hesabının yenilenmesi ve Federal Rezerv’in (Fed) bilançosunu kapatması, önümüzdeki aylarda kripto para birimi fiyatlarına ağırlık vererek, finansal sistemden yüz milyarlarca doları çıkaracak.
Bu yılın başlarında çözülen likidite koşulları, hisse senetleri ve dijital varlıklar da dahil olmak üzere riskli varlıkların fiyatlarının yükselmesine yardımcı oldu. Piyasa çapındaki kripto rallisi, piyasa değerine göre en büyük kripto para birimi olan Bitcoin’i (BTC) 31.000 dolara kadar yükseltti ve ardından boğa piyasasının zirvelerine yakın şeker hücumunu anımsatan bir mem para spekülatif çılgınlığına dönüştü.
Ancak ABD milletvekilleri hükümetin yeni borçlanma kabiliyetini artırmayı onaylayıp riskli yatırımlar üzerinde baskı yaratmayı onayladığında bu trendin değişmesi bekleniyor.
Birincisi, ABD Hazinesi neredeyse tamamı tükenmiş olan Hazine Genel Hesabını (TGA) yeniden doldurmak zorunda kalacak, bu da finansal sistemden yaklaşık 500 milyar dolarlık nakit takviyesi anlamına geliyor.
Makro analist Noelle Acheson, “Bunun özellikle riskli varlıkları vurması muhtemel, çünkü bunlar tahviller ve birçok hisse senedi grubu gibi daha güvenli oyunlara göre likidite koşullarına daha duyarlıdır” dedi.
Acheson, “Hazine’nin Fed’deki hesabını kapatması, bu yılın başlarında piyasada yaşanan olumsuzluklardan biriydi, çünkü normalde orada duran para hükümet harcamaları şeklinde ekonomiye aktarılıyordu” dedi.
“Şimdi bunun tersinin gerçekleşmesi muhtemel: Hükümetin, piyasadan likiditeyi çekip Hazine hesabına geri getirecek borç ihraç ederek bu hesap dengesini yenilemesi gerekiyor.”
Genel hesabın yeniden doldurulması, Fed’in pandemi sırasında ekonomiyi desteklemekten kaynaklanan şişkin bilançosunu azaltmak için Mart ayında bölgesel bankacılık krizi nedeniyle kısa süreliğine kesintiye uğrayan niceliksel sıkılaştırma kampanyasına devam etmesiyle aynı zamana denk geliyor.
Makro analist Lyn Alden, bir piyasa raporunda bunu “likidite açısından olumsuz bir çifte bela” olarak nitelendirdi.
Alden, “Likiditeye dayalı birçok büyük hisse senedinin çekiciliği, ilerideki likidite koşullarına ilişkin daha fazla netlik elde etmediğimiz sürece önümüzdeki birkaç ay için sönük olacak” dedi. “Bu, bir yatırımcının neye sahip olduğunu bilmesi, volatiliteye hazırlıklı olması ve aşırı kaldıraçtan kaçınması gereken bir ortam.”
Dunleavy Investment Research’ün kurucusu Tom Dunleavy’ye göre, borç tavanı çözüm tasarısı – mevcut haliyle kabul edilirse – likidite üzerindeki olumsuz etkiye de katkıda bulunacak.
Kendisi bir tweet’te, savunma dışı finansmanın kısıtlanması, harcanmamış pandemik yardım fonlarının geri alınması ve öğrenci kredisi ödemelerinin yeniden başlatılması gibi anlaşmanın bazı önemli noktalarının tüketicilerin yatırım için kalan mevcut parayı kısıtlayacağını açıkladı. Dunleavy, “Likidite çok net negatif olacak” diye ekledi.
ABD Temsilciler Meclisi Çarşamba akşamı borç tavanının yükseltilmesine yönelik oylamaya hazırlanıyor.
Kurumsal ticaret platformu FalconX bir haber bülteninde, sıkılaşan likidite koşulları, Fed’in bu yıl faiz oranlarını düşürme olasılığının azalması ve düşük volatilite ve hacimlerle mevcut ticaret ortamının kripto piyasalarını şoka hazır hale getirdiğini yazdı.
FalconX araştırma başkanı David Lawant, “Bu makro senaryo (…) beni kripto için fırtına öncesi sakin bir dönemde olabileceğimize inandırıyor” dedi.
