Mart ayındaki bankacılık krizi, kripto şirketlerinin geleneksel bankalara erişimini zorlaştırdı ve herhangi bir işletme için sıradan ama hayati bir görevin önünde engel oluşturdu: fazla parayı park edecek bir yer bulmak.
Bu, iyi bilinen bir soyağacına sahip bir start-up’ın kripto para birimi alanına nakit benzeri araçlar getirmesi için bir tür Truva Atı fırsatı yarattı ve şirketin geleneksel tahvil piyasasını dijitalleştirme yönündeki daha geniş tutkusunun temelini attı.
Adı bir tahvil jargonu olan PV01 start-up’ı, aynı zamanda dev kripto piyasası üreticisi B2C2’nin ayağa kalkmasına yardımcı olan Max Boonen tarafından ortaklaşa kuruldu. İlk ürünü: bir aylık ABD Hazine bonolarının tokenize edilmiş, zincir üstü versiyonları. Bunlar dünyadaki en güvenli varlıklar arasında yer alıyor, bu nedenle yatırımcılar bunları sıradan fiat nakit paraya eşdeğer olarak görüyor. Tokenleştirilmiş bir sürüm, kripto şirketlerinin Mart sonrası için özlemini duyduğu bir şeyi getiriyor.
Londra’daki Goldman Sachs’ta faiz oranı tüccarı olarak çalışan Boonen, yakın zamanda yapılan bir röportajda “Bu bir nakit yönetimi ürünü” dedi. “Bu bizim son oyunumuz değil ama yoğun talep var.”
Şöyle devam etti: “Ya parayı ileri geri hareket ettirmeyi zor bulan kripto firmalarını (ki bu en çok) ve aynı zamanda kriptoda çok fazla servete sahip olan ve bunu yapamayan insanları hedefliyoruz. ya da onu geleneksel sistemin kapsamına geri döndürmek istemeyenler. Bunlar oldukça büyük iki bölüm.”
PV01’in son oyunu nedir? Şirketlerin blockchain üzerinde tahvil ihraç etmesini sağlamak. Bu ilk girişim bunun konseptinin bir kanıtı olarak işe yarıyor; PV01, bir tahvil ihraççısı bulmak yerine, muhtemelen dünyadaki en güvenli ihraççı olan ABD hükümeti tarafından ihraç edilen sabit getirili ürünleri satın alacak ve ardından tokenize edecek. Ancak şirketler uzun vadede hedeftir.
“Bu iki yıl öncesine dayanıyor. Boonen, hisse senedi tokenlarımız olduğu gibi bir blockchain üzerinde de tahvillerimizin olması gerektiğini düşündüm” dedi. B2C2, “kredi vermede Genesis’ten sonra ikinci en büyük oyuncuydu ve bunu özel, ikili anlaşmaların yönlendirmesi bana tuhaf geldi.”
Ve kısmen koruma fonu Three Arrows Capital’in (3AC) çöküşüyle körüklenen geçen yılki kredi krizi, “kimsenin kimin hangi borca sahip olduğunu ve kimin hangi borca sahip olduğunu bilmemesi gerçeğiyle daha da şiddetli hale geldi.” Zincir üstü bağlar bunu çözebilir.
PV01, tokenize edilmiş menkul kıymetleri deneyen veya ABD devlet borcunu zincire geçirmeyi deneyen ilk firma değil; Bu haftanın başlarında, blockchain tabanlı borç verme protokolü Maple Finance, aynı zamanda bir aylık Hazinelere erişim sağlayan bir nakit yönetimi ürününü duyurdu. Yine bu ay Ondo Finance, benzer alanları araştıran, para piyasası fonları tarafından desteklenen bir stablecoin duyurdu.
Bir aylık ABD tahvillerinin cazibesinin bir kısmı, Federal Reserve’ün faiz artırımları nedeniyle getirilerinin %3,5 civarına kadar çok artmış olmasıdır. “Oranlar %0 iken hiçbir şey yapmamak kolaydı. Boonen, “Bunu stabilcoinlere yapıştırın ve bekleyin” dedi. PV01’in tokenize edilmiş faturaları, müşterilerin paralarını teknik olarak kriptoda tutarken bu cazip oranlardan yararlanabilecekleri anlamına geliyor.
“Hazine bonosu satın almak istiyorsanız itibari paralara ihtiyacınız var” dedi. “Fakat eğer sadece stabilcoinleri satın almak için kullanabilseydiniz, ticaretin bir katmanını ortadan kaldırmış olurdunuz.”
PV01, faturaları güvence altına almak için adı belirtilmeyen iki komisyoncuyla birlikte çalışıyor ve faturalar daha sonra özel amaçlı bir araca (SPV) konuluyor.
ABD tarafından ihraç edilmiş bir borç olmasına rağmen PV01, kripto düzenlemelerinin ve incelemelerinin giderek daha sıkılaştığı ABD’de hemen faaliyete geçmeyecek. “Ürünlerimizi yalnızca Amerika Birleşik Devletleri’nde geniş çapta sunacağız, ancak uygulamaya koyduğumuz düzene göre bunu yapmanın yasal olduğuna dair net bir düşünceye sahip olduğumuzda” dedi. “Ve eğer bu asla mümkün değilse, o zaman asla yapamayız.”
