Rapid Bank Runs, Mevduatların Artık Sihirli İnternet Parası Olduğunu Ortaya Çıkardı

Birçok finans uzmanının gözünde geleneksel bankacılığı kriptodan ayıran şeylerden biri istikrardır. Tanınmış bir bankada bir hesaba para yatıran çoğu insanın, rahatlık, memnuniyet, ilişkiler, tembellik ve daha pek çok şey nedeniyle parayı süresiz olarak orada bırakacağına dair güçlü bir inanç vardır.

Bu seviyede bir istikrar veya sadakat, kripto parada neredeyse hiç geçerli değil – 2022’de dijital varlık firmaları Celsius Network, FTX ve Voyager Digital’den para yatırma işlemlerinin bir sorun kokusu veya hatta bir sorun ortaya çıkar çıkmaz çok hızlı çekilmesiyle kanıtlanıyor. diğer emanetçiler gemiden atlıyor olabilir.

Ancak Credit Suisse, Silicon Valley Bank (SVB) ve Signature Bank’taki son başarısızlıklar, geleneksel bankalarda da şaşırtıcı derecede hızlı para yatırma potansiyeli olduğunu gösterdi. Bu, sektör yöneticileri ve düzenleyiciler için benzer şekilde kötü bir sürpriz oldu; sosyal medyadaki anlık güncellemelerin söylenti değirmenini körüklemesi ve kırılganlığı artırmasıyla çevrimiçi bankacılığın ne kadar baskın (ve kolay) hale geldiğinin bir işareti.

Dolayısıyla, dünyanın herhangi bir yerinde İnternet bağlantısı olan müşteriler paralarını anında bir bankadan diğerine taşıyabiliyorsa, sözde hükümet desteği dışında, geleneksel düzenin kötü şöhretli kararsız kripto ile karşılaştırıldığında ne kadar farklı göründüğü sorusu ortaya çıkıyor.

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü düzenlediği basın toplantısında SVB’deki mevduat akışının “tarihsel rekorun gösterdiğinden daha hızlı” olduğunu belirtti.

Powell, “Koşunun hızı – geçmişte gördüklerimizden çok farklı,” dedi.

Bankalar, çoğu müşteri mevduatının “yapışkan” olduğu fikri üzerine inşa edilmiştir – teknik olarak talep üzerine itfa edilebilseler bile uzun vadeli bir fonlama biçimi olarak düşünülür. Fonların bir anda çekilmeyeceği beklentisi nedeniyle, bankalar daha sonra parayı ev kredisi alanlara, araba alıcılarına, kredi kartı kullanıcılarına, şirketlere ve emlak geliştiricilerine borç verir veya bazen parayı uzun vadeli yatırımlara yatırır. yıllarca ödeme yapmayabilecek tahviller.

Dinamiğin geleneksel ekonomi ve finansal sistem için uzun vadeli korkunç etkileri var: Bankalar mevduat fonlamasına güvenemezlerse, uzun vadeli kredi sağlama konusunda iki kez düşünebilirler. Wall Street Journal’ın bildirdiğine göre, müşterilerin tek bir günde, 9 Mart’ta SVB’den 42 milyar dolar çektiği bildirildi.

Bununla birlikte, hızlı hareket eden İnternet parası, yeni moda, blok zinciri tabanlı finansın istenmeyen bir özelliği yerine giderek artan bir şekilde norm olarak görülürse, kripto paranın itibarı fayda sağlayabilir – veya en azından karşılaştırmaya göre o kadar kötü görünmeyebilir.

ConsenSys’in baş kriptoekonomi sorumlusu Lex Sokolin, “Bankadaki çok hızlı dijital işlemlerin olduğu yeni bir dünya” dedi.

Bankacılık uzmanları, ultra hızlı hareket eden mevduatların gelişinin sektör tarihindeki en temel değişimlerden birini temsil edebileceğini söylüyor. Elbette, çevrimiçi bankacılık bir süredir ortalıkta dolaşıyor, ancak çevrimiçi bankacılık, bir bankacılık paniği sırasında daha önce hiç bu kadar yaygın olmamıştı.

Silicon Valley Bank şubelerinin dışında bir veznedarla konuşmak için bekleyen müşterilerin görüntüleri, o kadar trajik olmasalardı, gülünç olmasa da tuhaf görünebilirdi. Görünüşe göre degenler ve bilgisayarlarından çalışan teknoloji şirketi saymanları ilk sıradaydı.

İnternet çağında, mevduatları bir banka hesabından diğerine aktarmak sadece birkaç tıklama ve birkaç saniye sürüyor. Paranızın güvende olmadığına dair şüpheleriniz olduğunda, onu farklı bir çevrimiçi bankacılık hesabına park edin.

Söylentiler – hatta endişe verici, doğrulanmış gerçekler – Twitter’da, politikacıların basın bültenlerinde veya çevrimiçi haberlerde hızla yayıldı. İnsanlar üzülmek yerine işi garantiye almaya karar verdiğinde, bankalara hücum günler veya saatler içinde başlayabilir.

Federal Rezerv, Hazine Bakanlığı ve Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) 13 Mart’ta yaptıkları ortak açıklamada, hem Silicon Valley Bank hem de Signature Bank’taki tüm mevduat hesaplarının garanti altına alınacağını söyledi.

Nationwide Baş Ekonomisti Kathy Bostjancic, Çarşamba günkü Federal Açık’ı önizleyen bir notta, “Merkez bankasının agresif eylemlerine rağmen, bankacılık sistemine güven – özellikle küçük ve orta ölçekli bölgesel bankalarla ilgili – kırılgan olmaya devam ediyor, çünkü pek çok belirsizlik ve endişe devam ediyor” dedi. Piyasa Komitesi toplantısı.

Kripto tüccarları için, “güven eksikliği” ve “belirsizlik” gibi ifadeler çok tanıdık geliyor ve hükümet yetkilileri, kripto paranın, özellikle de stablecoin’lerin tasarruf için güvenli bir seçenek olmamasının ana nedeni olarak uzun süredir “kaçak” riskini kullanıyorlar. .

İstikrar algısı ortadan kalkarsa – banka şubelerinin ön cephelerini tutan tüm o İyonik sütunları düşünün – veya artık tüm para sıcak çevrimiçi para olarak görülüyorsa – o zaman geleneksel bankacılık sisteminin kriptoya göre ana avantajı gerçekten şudur: son çare borç verenin borçlanma imkanlarının mevduat sigortası ile hükümet tarafından desteklenmektedir. Federal Rezerv’in 1913’te kuruluşu, elbette, 19. yüzyılın sonlarında ve 20. yüzyılın başlarında sık sık yaşanan banka hücumlarına doğrudan bir yanıttı.

Salı günü, Hazine Bakanı Janet Yellen, mevduat kaçışından muzdarip küçük ABD bankalarındaki mevduat sahiplerinin korunmasını desteklediğini söyledi.

Ancak Çarşamba günü Washington DC’de Senato Tahsisat Komitesi huzurunda verdiği ifadede Yellen, mevduat sigortasında geniş çaplı bir artışı düşünmediğini vurguladı. ABD hisse senetleri bu haberler üzerine düştü, çünkü birçok tacir böyle bir hareketin bir oldu bitti olduğunu, hatta belki de daha fazla mevduatın daha küçük bankalardan veya zayıf olarak algılanan bankalardan kaçmasını önlemek için gerekli olduğunu varsaymıştı.

Kripto para birimleri, bazılarının “bankacılık krizi” dediği şeyin başlangıcından bu yana toparlanıyor. Bitcoin (BTC), Pazartesi günü dokuz ay sonra ilk kez 28.000 dolara ulaştı.

Kripto dostu yorumcular şimdiden, örneğin Fed’in bankacılık sistemini desteklemek için daha fazla para basması gerekiyorsa, bitcoin’in güvenli bir sığınak olabileceği anlatısını canlandırmaya başlıyor. Fed’in SVB ve Signature iflaslarının ardından bankalar için oluşturduğu yeni acil kredi programları hakkında sorulan Powell, basın toplantısında “bankacılık sistemine güveni artırma amaçlı bir etkiye sahip olduğunu” söyledi.

2022’nin yaraları hala tazeyken, bu noktada kripto paranın güvenli bir sığınak olduğunu iddia etmek muhtemelen biraz zor, ancak bankacılık sisteminin istikrarına ilişkin algıların, kripto endüstrisinin 2022’de deneyimlediğine benzer bir yeniden düşünmeden kaynaklanabileceğini beklemek de çılgınlık değil. .

Beyaz Saray Ekonomik Danışmanlar Konseyi tarafından Pazartesi günü yayınlanan 513 sayfalık “Başkanın Ekonomik Raporu”, hükümetin mali güvenlik ağının 1907’deki bankacılık paniğini ele almaya nasıl yardımcı olduğunu açıklamaya neredeyse tam bir sayfa ayırdı. finansçı JP Morgan’dan kurtarma.

Rapora göre, “100 yıl ileri sarılın ve dijital varlık savunucuları artık hükümetlere ve düzenleyici çerçevelerine güvenmeden merkezi olmayan bir finansal sistem yaratmayı hedefliyor”. Crypto’nun “savunucuları, önceki mali krizlerden alınan dersleri zor yoldan yeniden öğreniyorlar.”

Geçen ay yoğun şekilde denetlenen birkaç bankanın dağınık ve hızlı tasfiyesi, geleneksel finanstaki yöneticilerin ve düzenleyicilerin de yeniden öğrenmeleri gerektiğini gösteriyor.

CoinDesk ve Genesis Trading’in eski araştırma başkanı Noelle Acheson, “Kırılgan bir bankacılık sistemi, yatırımcıları, özellikle de genç nesli, servetlerinin en azından bir kısmını bitcoin gibi bir ‘sigorta varlığında’ tutmaya teşvik edebilir” dedi.