ABD’nin enflasyonu açıkladıktan sonra, kripto para birimi geçen Çarşamba günü 69.000$’a yakın yeni rekor seviyelere ulaştığından, “Bitcoin bir enflasyon hedgesidir” davul sesleri yükseliyor. üç on yılın zirvesi.
fiyat baskıları kontrolden çıkıyor. Bununla birlikte, geleneksel finans uzmanları, güvenli bir liman olan dijital altın olarak artan kabulüne hala ikna olmuş değiller.
“Yüksek enflasyondaki kripto rallisi, varlık sınıfı olarak nereye gittiğine dair bir ipucu, ancak keskin, geç gün düşüş, sınırlamaların altını çiziyor, ”diyor ForexLive’de para birimi analisti ve yönetici editörü Adam Button. “Şimdilik, bitcoin hala riskli bir varlık.”
Risk alma, yatırımcıların endüstriyel metaller, hisse senedi piyasaları, emtia gibi büyümeye duyarlı varlıklara yatırım yapmaya istekli olduğu bir durumu ifade eder. para birimleri. Bu genellikle, ekonominin iyi durumda olması beklendiğinde veya fiat para birimi likiditesinin bol olduğu durumlarda olur.
Bitcoin, fiat likiditesindeki değişiklik beklentilerine oldukça duyarlıdır. Kripto para birimi, Fed’in koronavirüs kaynaklı durgunluğa karşı koymak için trilyonlarca dolar basması nedeniyle Nisan 2021’e kadar 10 ayda 60.000 doların üzerine altı kat ralli yaptı.
Bitcoin enflasyon verilerinde 3.000 $ yükselirken, faiz oranı piyasaları fiyatlandığından kazançlar gün sonunda tersine döndü. Daha hızlı ve daha erken Fed faiz artışları olasılığı daha yüksek. Hisse senedi piyasaları da benzer bir harekete tanık oldu. Merkez bankaları genellikle borçlanma maliyetlerini yükseltir ve enflasyonu kontrol altına almak için sistemden likidite çeker.
“Bitcoin’in enflasyona tepkisi, görünüşe göre borsanın, belki de gergin bir spekülatif maruziyetin sonuçlarıyla ilgili okumasıyla uyumluydu. doların değer erozyonu,” dedi forex araştırma portalı DailyFX’in baş stratejisti John Kicklighter. “Kripto para biriminin kullanımı, çeşitlendirilecek spekülatif bir araçtan ziyade bir yardımcı program (anti-fiat gibi) gibi görünüyor.”
Yorumlar, kripto para biriminin riskli bir varlık olarak konumunu güçlendirmek için borsa satışlarına karşı direnç geliştirmesi gerektiğini gösteriyor ve geleneksel piyasa yatırımcılarından daha fazla güvenli liman talebi çekmek.
CoinDesk verileri 60 Bitcoin ve S&P 500 arasındaki günlük korelasyon, son zamanlarda en az 18 ayın en yüksek seviyesi olan 0.42’ye yükseldi. Bu arada, doların majör para birimleri karşısındaki değerini izleyen dolar endeksi ile negatif korelasyon -0,22 seviyesinde bulunuyor.
Bitcoin’in güvenli bir varlığa dönüşmesini engelleyen bir diğer faktör de fiyat oynaklığıdır. “Bitcoin için eşit derecede önemli olan istikrar olacaktır. Rutin +%5 gün içi dalgalanmaları olan herhangi bir varlık, geniş bir yatırımcı grubu için uygun değildir ve bu yavaş bir geçiş olacaktır” diyen Button, reel ekonomiyle ilişkisini sağlamlaştırmanın yıllar alacağını da sözlerine ekledi.
Bitcoin’in fiyat dalgalanmaları, trader’ların vadeli işlem sözleşmeleri için teminat olarak kripto paralar yerine giderek daha fazla sabit para veya fiat para birimi kullanması nedeniyle önümüzdeki aylarda azalabilir .
Anekdotsal kanıt eksikliği
Bazı gözlemcilere göre , bitcoin’in geçmişi herhangi bir sonuca varmak için çok kısa ve en iyi ihtimalle “riskli” bir enflasyon koruması olabilir.
Gerçekten de bitcoin’in enflasyondan korunma olarak kullanım durumu ilk kez test ediliyor. St. Louis Bank of Federal Reserve’den alınan verilere göre, piyasanın uzun vadeli enflasyonu nasıl öngördüğünü temsil eden ABD 5 yıllık, 5 yıllık ileriye dönük enflasyon beklentileri oranı, 2013 ile 2020’nin başları arasında aşağı yönlü bir sarmal içindeydi.
“Kendimizi önemli ölçüde yüksek enflasyonist baskıların olduğu bir ortamda, aynı zamanda bitcoin ve onun tepkisi için tamamen yeni bir bölge olan bir ortamda buluyoruz. Fongern Global FX’in kıdemli analisti Marc-Andre Fongern, bir LinkedIn sohbetinde CoinDesk’e verdiği demeçte, başka bir deyişle, bitcoin’in iyi bir enflasyon koruması olup olmadığı görülecektir.
JPMorgan’daki analistler, kripto para biriminin Ekim ayındaki %40’lık yükselişinin ana nedenleri olarak bitcoin’in değer deposunu ve artan enflasyon beklentilerini gösterdi. Ancak, rallinin borsadaki yükselişler sırasında gerçekleştiğini belirtmekte fayda var.
Fongern, Fed’in enflasyon risklerine daha hızlı daralma ve hatta faiz artırımları ile yanıt vermesi durumunda kripto para biriminin satış baskısı ile karşı karşıya kalabileceğini söyledi. Öngörülebilir gelecek.
Kicklighter, bitcoin’in yüksek oynaklığının esas olarak teşvike dayalı piyasa, bir yerde oturmak yerine daha yüksek getiriler aramaya zorlandığında çekici hale geldiğini söyledi. Negatif reel veya enflasyona göre düzeltilmiş getiri oranına sahip varlık.
“Perakende tüccarların bakış açısı BTC’yi dolara uygun bir alternatif olarak kabul etse de, kurumsal çıkarların ardındaki daha derin para değil. Kicklighter, likidite bir itici güç olduğunda Bitcoin ile takas edilecek ”dedi. “Bu, küresel finansal yapılarda daha geniş kabul gören Euro, Pound ve Yen gibi emsaller için muhtemelen daha güçlü bir teklif görecek.”
Spekülatif duyarlılığın barometresi
Döviz ticareti yapanlar hala Bitcoin, tıpkı Japon yen çiftleri, teknoloji ve meme hisse senetleri gibi genel risk iştahının bir barometresi.
“Bitcoin hareketinin gelgitlerine Tesla veya meme stoklarını izlediğim şekilde şahsen atıfta bulunuyorum” dedi Kicklighter Bir e-posta yanıtında CoinDesk. “Bu farklı pazarlar arasında önemli farklılıklar olsa da, bunlar kontrast sağlıyor ve dolayısıyla uygun spekülatif koşullardan yararlanmak isteyen perakende ve profesyonel tüccarların iştahını renklendiriyor.”
ForexLive’ın Düğmesine göre, bitcoin piyasalarda ve ekonomide daha geniş bir okuma için kullanılabilir, ancak yalnızca geniş vuruşlarda veya haftalık bazda. Kriptodaki büyük hareketlerin bu yılın başlarında borsalar üzerinde zincirleme etkileri oldu. Örneğin, ABD hisse senetleri 19 Mayıs’ta bitcoin %30 düşerek 30.000 $’a düştüğü için düştü.
“Bir günde- Bugün, döviz, tahvil, emtia veya hisse senedi ticareti yapıyorsanız, bitcoin’den sinyalden daha fazla gürültü var,” diyen Button, dogecoin veya shiba gibi meme tokenlerindeki astronomik rallilerin muhtemelen spekülatif kamu zihniyetine daha iyi bir bakış sunduğunu da sözlerine ekledi. .
Bir döviz piyasası risk göstergesi olan bitcoin ve Avustralya doları-Japon yeni (AUD/JPY) cinsinden fiyat hareketine bir bakış, bize geleneksel piyasa tüccarlarının kripto para birimini daha geniş risk duyarlılığının önde gelen bir göstergesi olarak ele almakta haklı olabileceğini söylüyor. Aşağıdaki grafik, döviz çiftinde bitcoin önde gelen tepeleri ve dipleri göstermektedir.
Bitcoin dibe vurdu ve başladı AUD/JPY’nin bu yıl Ağustos ortasında dibe vurmasından dört hafta önce yükselen yükseliş, Eylül-Ekim 2020’de gözlemlenen modeli tekrarladı.
“AUD/JPY çifti, küresel ekonominin risk ortamına çok bağlıdır. AUD, küresel ekonomik toparlanma devam ederse talepte kalmaya devam edecek ve paritenin değer kazanmasına yardımcı olacak. Bununla birlikte, herhangi bir sıkıntı belirtisi yatırımcıları JPY’ye doğru itecek ve AUD/JPY’nin değer kaybetmesine yol açacaktır,” dedi Forex.com Eylül ayında yayınlanan bir tahmin makalesinde.
Her şey düşünüldüğünde, geleneksel piyasa gözlemcileri, bitcoin’in henüz bir enflasyon koruması olarak yerini bulamadığına inanıyor. Bununla birlikte, kripto para biriminin Rubicon’u geçtiği konusunda hemfikirler.
“Ana bir varlık olmaya gelince, zaten olduğuna dair hiçbir şüphe olduğunu düşünmüyorum. Şimdi eşiği geçti ve kabul görmeye devam edecek, ”dedi Button. “Bu laik tema, herhangi bir ekonomik veri açıklaması veya piyasanın flört ettiği herhangi bir tema etrafında işlem yapmaktan çok daha önemlidir.” CoinDesk verilerine göre
Bitcoin en son 65.825$ civarında işlem gördü ve gün içinde %0.5’lik bir kazancı temsil etti.
