Çarşamba günü Bitcoin’de 1,6 Milyar Dolar’ı Kim Aldı ve Neden?

Uzun bir sürüşte araba koltuğuna oturan bir yürümeye başlayan çocuk gibi, kripto para piyasası geçen hafta ısrarla kemiren ve sinir bozucu “Neden?” Sorusunu sordu.

Özellikle, neden biri Çarşamba günü birkaç dakika içinde 1,6 milyar dolarlık devasa bir bitcoin satın aldı?

Profesyonel yatırımcı için içgörüler, haberler ve analizler içeren haftalık haber bültenimiz Crypto Long & Short’u okuyorsunuz. Her Pazar gelen kutunuza almak için buradan kaydolun.

Pek çok kişi bu büyük alımı bir yükseliş sinyali olarak görse de, kişi uzaklaştırıp tarihe baktığında daha karmaşık cevaplar olabilir. genel resim, nispeten küçük kripto dünyasının ötesinde sermaye piyasalarını içeren bir resim.

Neden – ve kim – hakkında bazı ipuçları, bu muazzam bitcoin ticaretinin ne, nerede, ne zaman ve nasıl gerçekleştiğinde bulunabilir. .

CoinDesk’ten Muyao Shen’in Çarşamba günü bildirdiği gibi, bir alıcı veya bir grup alıcı, 1,6 milyar dolar değerinde bitcoin satın almak için merkezi bir borsada sipariş verdi. Bu hiçbir şey değil – perspektife koymak gerekirse, bu, son iki aydaki bitcoin spot piyasasındaki ortalama günlük hacmin kabaca %4,5’i.

Piyasaya beş dakikadan kısa bir sürede (13:11 – 13:16 UTC Çarşamba) ulaşan bu kadar arz sıkışacak çok şey var herhangi bir değişim (veya üç) içine. Neredeyse anında, bitcoin fiyatlarını %5 fırlayarak yaklaşık 55.500 dolara gönderdi.

Uzun vadeli bir bakış açısına sahip bir alıcı, amaç, kayma olarak bilinen o alçak riskini azaltmak için mümkün olan en iyi fiyattan girmekse daha dikkatli olurdu.

Kayma, George Thorogood iken bir barmen bardağınızı ağzına kadar doldurduğunda ve siz masanıza doğru yürürken olandan daha fazlasıdır. arka planda parlıyor. İşlem fiyatı ile alış ve satış fiyatı arasındaki orta nokta arasındaki fark, sizi ilk etapta alım satım yapmaya itti. Büyük bir satın alma ile, her teklifi doldurmak, sonunda işlem fiyatını (ve dolayısıyla ortalama uygulama fiyatını) giderek daha yükseğe iter. Ancak bunu damla damla yapın ve yeni satıcılara yavaş ama aynı anda yapılması gerekenden daha düşük bir fiyatla doldurulabilecek siparişler vermeleri için zaman tanıyın.

Daha büyük ölçekte de olsa bir firmanın büyük bir bitcoin alımını nasıl ele aldığına dair bir örnek: Geçen yıl, MicroStrategy 450 milyon dolarlık bitcoin satın alan şirket, bunu Coinbase’den beş dakika değil, beş ay boyunca daha küçük klipler halinde yaptı. Fiyat, bu birkaç ay boyunca nihayetinde yükselirken, her ticaret, geçtiğimiz Çarşamba günü görülen aynı tür gaddarlıkla fırlamasına neden olmadı, bu nedenle CEO Michael Saylor’un maliyetlerinin ondan kayıp gitmesine engel oldu. satın aldı.

Geçen hafta bitcoin için 1,6 milyar dolar eşdeğerini düşüren kişi için durum böyle değildi. Görünüşe göre Çarşamba günkü büyük alıcı, ticareti halletmek için büyük bir acele içindeydi.

Bu ticareti üstlenen borsayı tespit etmeye çalışmak, alıcının motivasyonu hakkında bazı ipuçları veriyor.

Coinbase’deki bitcoin’in diğer borsalara göre fiyatı, ticaret devam ederken keskin bir şekilde yükseldi ve bazılarının, düzenlenmiş ABD’nin exchange, işlemin gerçekleştiği platformdu. Bununla birlikte, verilere biraz daha kazma, ticareti Asya’ya yerleştiriyor.

Veri sağlayıcı CryptoQuant’ın CEO’su Ki Young Ju’ya göre, üç borsa daimi vadeli işlem sözleşmelerinde özellikle büyük hacimler gördü. Bu üçü – Binance, Huobi ve ByBit – teknik olarak Çin’de bulunmasalar da, yakın zamanda kripto üzerinde başka bir baskının daha açıklandığı ilçeyle uzun zamandır bağları var.

“Balinalar dün çoğunlukla @binance, @HuobiGlobal ve @Bybit_Official’de sürekli vadeli işlem piyasalarında $BTC satın aldı. Baz oran, vadeli işlemlere dayalı olduğunu söylüyor ve o sırada açık pozisyon hızla arttığı için uzun pozisyonlar oynadılar. Bu adamlar bir şeyler biliyor, ”Ki Perşembe günü tweet attı.

Ki, olası bir açıklamanın, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından söylentili bir onay öncesinde büyük pozisyonlar alan tüccarlar olabileceğini öne sürdü. vadeli işlemlere dayalı bir bitcoin borsa yatırım fonu (ETF). Düzenleyicinin başkanı Gary Gensler, piyasaya sürülmesi durumunda vadeli işlem tabanlı bir ETF için daha önce belirtilen tercihini yineledikten sonra, vızıltı piyasaya çıktı.

“Eğer bu hareket ABD balinalarından önde giden ETF ise, suçlamayı önlemek için ABD dışı borsaları kullanmaları muhtemeldir. içeriden öğrenenlerin ticareti için IMO için,” diye tweet attı Ki, ticaretin Coinbase’deki bir siparişten geldiği fikrini reddetti. “Coinbase için spot ticaret hacmi hakimiyeti son zamanlarda artıyor, ancak bu yılın başlarına kıyasla o kadar yüksek değil.”

Yine, bu, tüccarın kaymayı kabul etme istekliliğini açıklamaz. Ne de olsa, spekülasyonun başlamasından tam bir hafta sonra düzenleyici bir eylemin önden yürütülmesi, her şeyi tek bir büyük siparişle bir araya getirmek ihtiyatlı veya rasyonel olmayacaktır. Bu, kripto pazarlarında irrasyonel taşkınlığın olmadığı anlamına gelmez; birçok katılımcı için bu bir hata değil, bir özelliktir. Ancak bu, genellikle milyar dolarlık bir ticareti üstlenecek kaynaklara sahip bir varlığın özelliği değildir.

Aksine, bu üç sürekli vadeli işlem borsasının Çin’de ortaya çıkması (artık orada bulunmasa da) sadece Çin’den daha önemli olabilir. göreceli likidite.

Sermaye piyasası sıkıntılarıyla dolu bir haftanın ortasında Çinli müşterilerle bağları olan borsalarda bu büyüklükte bir ticaretin gerçekleşmesi ürkütücü bir tesadüf. o ülke.

İşlem gerçekleşmeden iki gün önce, Çin merkezli bir emlak geliştiricisi olan Fantasia, 206 milyon dolarlık bir tahvil ödemesini kaçırdı. Bu, şirketin derecelendirme kuruluşu Fitch tarafından notunun düşürülmesine yol açtı. Durum, Standard & Poor’s’un notunu düşüren Çinli geliştirici Sinic gibi tek bir şirketle sınırlı değil. Tabii ki, ikisi, temerrüde düşen aşırı kaldıraçlı emlak devi Evergrande ile karşılaştırıldığında soluk. Evergrande hisselerinin de Pazartesi günü işlem görmesi durduruldu.

Bir başka büyük emlak geliştiricisi olan Chinese Estates Holdings, pazarın hisse senetlerini %40’tan fazla düşürmesinin ardından Perşembe günü özel sektöre geçmeye karar verdi. . Chinese Estate Holdings, Evergrande’de önemli bir yatırımcıdır.

Bu, Çin emlak piyasasında ciddi bir bulaşma olduğunu söylemenin dolambaçlı bir yolu. Ekonomik faaliyetinin kabaca üçte birinin gayrimenkul sektörüyle ilgili olduğu düşünülürse, bu ülke ekonomisi için iyi değil, oysa ABD için altıda biri

Ama bekleyin, dahası var!

Satın alma basında 1,6 milyar dolar olarak belirtilse de, aslında bitcoin için ödenen 1,6 milyar dolar değildi.

Birincisi, CryptoQuant’ın Ki’si doğruysa, bu ilk olarak nakit piyasasında değil, sürekli vadeli işlemler piyasasında yapıldı. Bu, gerçek bitcoin’in ilk alıcıya gitmemiş olabileceği anlamına gelir. Bununla birlikte, ikisi birlikte hareket ettiğinden nakit piyasası üzerinde bir etkisi olacaktır.

Ayrıca, kullanılan para birimi büyük olasılıkla doların kendisi değildi, bunun yerine işlem büyük ölçüde USDT stabil coin kullanılarak yapılmış gibi görünüyor. Çin’deki birçok kişi için Binance veya Huobi gibi borsalarda ticaret yapmak için bir rampa olan Tether tarafından yayınlandı.

Ki Çarşamba günkü ticaretle ilgili olarak CoinDesk’e “Çoğu işlem hacmi BTC/USDT’dendi,” dedi, “bu da alıcıların zaten USDT paralarına sahip olduğu anlamına geliyor. ”

CryptoCompare.com veri sitesindeki işlem hacimlerine bir bakış, işlemin gerçekleştiği sırada BTC/USDT çiftinin BTC/USD’yi (ABD doları için bitcoin) kabaca 2’ye 1 geride bıraktı.

Bu, önemli USDT varlığına sahip birinin – kaldıraçtan bu yana fiili işlemin bir kısmı bile olsa – sabit parasını dönüştürdüğü anlamına gelir. gerçek madalyonun kendisi değilse, bitcoin’e maruz kalmaya devam etmek.

Bir dakika önce Çin kurumsal borcundan bahsettiğimizi hatırlıyor musunuz? İşte ilginç bir şey: Perşembe günü, BloombergBusinessWeek, “Herkes Tether’in Milyarlarını Gördü mü?” başlıklı kapak hikayesini yayınladı. Sonlara doğru, yazar Zeke Faux merakla şöyle yazıyor:

“ABD’ye döndükten sonra, ayrıntılı bir belge elde ettim. Tether Holdings’in rezervlerinin hesabı. Büyük Çinli şirketlere verilen milyarlarca dolarlık kısa vadeli kredileri içerdiklerini söyledi – para piyasası fonlarının kaçındığı bir şey. Ve bu, ülkenin en büyük emlak geliştiricilerinden biri olan China Evergrande Group’un çökmeye başlamasından önceydi.”

Devam ediyor:

“Tether, Evergrande borcu olduğunu reddetti, ancak Tether’in avukatı [Stuart] Hoegner, Tether’in başka Çin ticari belgesi olup olmadığını söylemeyi reddetti. Ticari kağıtlarının büyük çoğunluğunun kredi derecelendirme şirketlerinden yüksek notlar aldığını söyledi.

Tether’in kitaplarında ne varsa dış dünyaya gizli kalır. Ancak gizemli alıcı, Bloomberg’in Sahte Belgesi ile aynı belgeyi veya Tether’in gerçekten Çin’in kredi piyasasına maruz kaldığına dair diğer ikna edici kanıtları görürse, USDT’yi boşaltmak için güçlü bir motivasyonları olacaktır. 1,6 milyar dolar bile bir anda düştü.

Yine, bu sadece varsayım. Kimin yaptığını bilmediğimiz sürece, tüccarın motivasyonunu asla bilemeyebiliriz.

Özellikle bulaşma kriptoya yayılırsa, bunun doğru hareket olup olmadığını da bilemeyeceğiz.